珠江期货：9月15日沪铜、沪锌早评

　　铜市引领有色齐跌

　　行情回顾

　　隔夜伦铜弱势再收跌，三月合约收盘跌2.01%，盘中录得8591的一个月新低，最终报收于8619美元/吨。

　　宏观面

　　近期宏观经济的焦点都集中在欧洲。昨日，市场传出奥地利国会不认可将欧洲金融稳定基金(EFSF)扩容的传言，美股曾大幅下滑，但事实上，奥地利国会仅仅拒绝了一些程序性的东西，稍候才会就EFSF扩容事宜进行讨论。奥地利国会的消息澄清之后，美股转跌为涨。欧洲债局对金融市场的影响可见一斑。随后，德国、法国与希腊召开了电话会议，三国领导人一致认为，虽然螺旋式上升的欧元区债务危机正导致希腊经济陷入混乱状况，同时还在破坏欧元区的经济信心，但希腊仍将留在欧元区。希腊政府发言人表示，希腊政府已下定决心来承担起政府相应的所有职责，并承诺将继续采取必要的紧缩措施以达成2011至2012年的财政目标。另外，意大利总理西尔维奥-贝卢斯科尼(Silvio Berlusconi)总额540亿欧元(约合738亿美元)的财政紧缩计划周三通过了该国国会的最终审批，这项计划寻求在2013年以前实现预算平衡，以阻止意大利的借贷成本继续上升。

　　另一方面，美国劳工部发布的8月生产者价格指数(PPI)报告显示，8月批发层面的价格环比无变化，燃料价格的再度下降抵消了食品价格的增长。PPI变化率为零符合市场普遍预期。市场更为关注的核心PPI环比增0.1%，连续第九个月上涨。核心PPI被美联储视为衡量较长期通胀压力的较好指标，因为它扣除了波动较大的食品和能源价格的影响。此外，美国商务部8月份零售额报告显示，8月的零售额环比无增长，不及市场预期，国会就开支问题陷入僵局导致消费者信心重跌。据汤森路透集团的调查，经济学家平均预期零售额将增长0.2%。消费者开支在美国经济总量中占有约三分之二的比重，该零售数据表明，三季度前两个月的经济增长可能低于多数经济学家的预期。

　　供需面

　　全球最大铜生产商--智利国有铜矿Codelco日前称，2011年上半年铜产量为81.8万吨，较去年同期增2.4%，尽管此前曾受到罢工干扰。而哈撒克斯坦国家统计局数据显示该国精炼铜产能在2011前8个月中同比下滑了4.3%。

　　罢工潮仍在延续，秘鲁第三大铜矿Cerro Verde一工会领袖日前称，矿工人将从周三开始进行无限期罢工，因此前与政府间的谈判破裂。Cerro Verde铜矿由美国矿业巨擘迈克莫兰铜金(Freeport-McMoRan)控股，该矿工人上周举行了为期两天的罢工，要求改善薪资及工作环境。 Cerro Verde铜矿2010年生产铜312,336吨，约占全球矿山铜产量的2%。

　　技术分析

　　Cu1111收大阴线，价格已运行至65000关键支撑位，均线系统全面转空，MACD绿柱伸出，今日走势看65000支撑位的牢固程度。

　　操作建议

　　德法安抚市场情绪并未使得铜市转好，反而继续下挫。如今伦铜、沪铜皆到关键点位，沪铜若下破65000位可看作市场转空的标志。

　　伦锌弱势再收跌，或将下探2100

　　行情回顾

　　隔夜伦锌弱势下探，三月合约收盘跌1.23%，收盘价2173美元/吨。

　　宏观面

　　近期宏观经济的焦点都集中在欧洲。昨日，市场传出奥地利国会不认可将欧洲金融稳定基金(EFSF)扩容的传言，美股曾大幅下滑，但事实上，奥地利国会仅仅拒绝了一些程序性的东西，稍候才会就EFSF扩容事宜进行讨论。奥地利国会的消息澄清之后，美股转跌为涨。欧洲债局对金融市场的影响可见一斑。随后，德国、法国与希腊召开了电话会议，三国领导人一致认为，虽然螺旋式上升的欧元区债务危机正导致希腊经济陷入混乱状况，同时还在破坏欧元区的经济信心，但希腊仍将留在欧元区。希腊政府发言人表示，希腊政府已下定决心来承担起政府相应的所有职责，并承诺将继续采取必要的紧缩措施以达成2011至2012年的财政目标。另外，意大利总理西尔维奥-贝卢斯科尼(Silvio Berlusconi)总额540亿欧元(约合738亿美元)的财政紧缩计划周三通过了该国国会的最终审批，这项计划寻求在2013年以前实现预算平衡，以阻止意大利的借贷成本继续上升。

　　另一方面，美国劳工部发布的8月生产者价格指数(PPI)报告显示，8月批发层面的价格环比无变化，燃料价格的再度下降抵消了食品价格的增长。PPI变化率为零符合市场普遍预期。市场更为关注的核心PPI环比增0.1%，连续第九个月上涨。核心PPI被美联储视为衡量较长期通胀压力的较好指标，因为它扣除了波动较大的食品和能源价格的影响。此外，美国商务部8月份零售额报告显示，8月的零售额环比无增长，不及市场预期，国会就开支问题陷入僵局导致消费者信心重跌。据汤森路透集团的调查，经济学家平均预期零售额将增长0.2%。消费者开支在美国经济总量中占有约三分之二的比重，该零售数据表明，三季度前两个月的经济增长可能低于多数经济学家的预期。

　　技术分析

　　Zn1111收阴，上方5日、10日、20日均线形成压制，下方面临前期震荡平台的下区间，今日或有支撑，但若下探16500支撑也可看作趋势转空的信号。

　　操作建议

　　伦锌的2100～2200为关键的支撑区间，而沪锌的16500一线亦甚为关键。今日沪锌料难现转机，或将低开高走，可日内短多，中长线多单应暂缓介入。

　　珠江期货研发中心 杨戈

(责任编辑：盈盈)

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