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欧债危机悬而未决，铜市难改振荡走势
外盘走势：隔夜伦铜自亚洲市收盘后持续下挫，盘中最低触及7159，晚间22：00后小幅反弹，最终收跌2.54%至7286，回吐了10日的涨幅。但今日亚洲市伦铜探底回升，运行区间为7164-7394，本周伦铜走势较反复这点可以从其持仓表现中得以验证。持仓表明外盘资金对铜价运行无明确方向，多以短线操作为主。
现货方面：上海金属网铜现货报价为54400-55050元/吨，较11日下跌850元/吨，现货较期货持平，昨日为贴水50。现铜早市升水较高，中间商及下游均有接货，由于近日沪伦比值回落，持货商调降升水有限，成交铜价快速攀升至55000元/吨一线，除部分投机商贴水收货外，下游缺乏进一步追高意愿，成交活跃度较早市下降。整个铜供应保持充裕状态，供应商积极换现态度不变。
内盘走势：今日沪铜主力合约1112大低开520至53690，在短暂触及52950之后便拐头向上，最高触及55130，尾盘收涨1.33%至54930，自低位反弹3.74%，与昨日走势完全相反。今日沪铜持仓量大幅减少19006至418962，而成交量大幅增加31.5至1154194，创下较高水平。沪铜减仓放量上涨，从而表明铜价下跌之后多空双方均减仓，且空方主动性较强。
市场因素分析：早盘隔夜斯洛伐克议会否决EFSF议案继续对商品市场造成打压，但此后在中国股市强劲反弹的带动下，金属价格探底回升。今日股市上涨的动力除了汇金增持四大银行的股票外，还包括美参院通过汇率案，逼迫人民币升值。目前市场关注明日即将公布的包括9月铜进口量在内的贸易数据，以及周末公布的三季度经济数据，目前市场对此预期不太乐观。
行情研判：今日沪铜在中国股市强劲反弹的带动下，演绎探底回升走势。目前在投资者等待欧元区公布解决欧债危机解决方案的情况下，各国股市的表现料指引商品走势。另外本周四和周五有较大重要的中国数据公布，且目前预期均不乐观，预计期铜仍难实现强劲反弹，有望延续弱势振荡格局。建议投资者保持观望态度。下方关注52000的支撑，上方关注56000的阻力突破。
瑞达期货研究院：林设
欧元区忧虑加剧，沪锌做多动能反增
外盘走势：昨日市场担忧欧元区救助基金扩容方案或将遭到否决，虽昨日美元基本围绕77.4-77.9点区间弱势盘整，但伦锌自午盘起即逐步下滑，夜间担忧情绪再度加剧，伦锌探低1880美元/吨低点，尾盘小幅回升，最终收报1910美元/吨，跌39美元/吨。
现货市场：沪锌主力早盘短暂下探后，随即跟随国内A股上行，0号锌早市可报对12月份升水50元/吨，随着期锌的上行，升水逐步缩窄，0号锌主流成交于15150-15200元/吨区间，交投集中于低端，对12月份保持平水水平，1号锌成交于15100-15150元/吨区间，锌价走势不明朗市场继续保持谨慎情绪，整体交投一般。
内盘走势：今日主力合约沪锌1112开盘于15020元/吨，开盘后沪锌探低回升，最后1112合约收于15205元。全天沪锌1112合约波动率395元，低于26日真实波动率430元。沪锌1112成交量398854手，较上个交易日大幅增加；持仓量211770手，减仓3602手。
基本面分析：正如笔者所预期的那种，斯洛伐克议会对于EFSF决议的投票未获得通过，这使得欧元区救助计划蒙上了一层阴影。美国参议院通过了涉华汇率法案，如果最后实行，将危机到中国对美出口，不利于国内经济。而同时参议院否决了奥巴马的4470亿美元的就业刺激计划，这意味着，在明年大选以前，美国将不会通过重大的就业振兴计划，使得美国经济再次堪忧。
行情研判：伦锌周二晚间震荡下行，走势较弱；沪锌周三探低回升，由弱转强。经济运行到此，已经不堪重负，各国领导人奋力干预以期重塑市场信心，但是政治摩擦仍旧将情况向着不好的方向推进，建议沪锌1112日内高抛低吸为主，支撑位15000元/吨，阻力位15500元/吨。
瑞达期货研究院：沈琳翔
多空转换频繁，沪铅低开高走
外盘走势：隔夜伦铅小幅高开于2004美元/吨，之后由于受欧元区最后一个成员国斯洛伐克对增加欧洲金融稳定工具 (EFSF)规模和权限范围的计划投票悬而未决，市场多呈现悲观情绪影响，伦铅震荡下行最低触及1946美元/吨低点，但得到5日均线支撑，尾盘止跌且弥 补之前部分跌势，收报于1988美元/吨。
现货市场：沪铅小幅低开后下行，但至9:30左右即杀跌反弹，国内铅现货价格对铅期货1111合约主力保持平水，铅期货价格下跌时，豫光、驰宏等品牌铅报于14600元/吨附近，铅期货反弹至11时左右，豫光、驰宏等报于14900元/吨左右，其余品牌如汉江、成源、南方等略低50元/吨。今日流通品牌虽多，但宏观消息多利空，市场相对谨慎，成交较平淡。
内盘走势：今日沪铅1111合约开盘于14730元/吨，之后探低回升，最后1111合约收于14900元/吨。沪铅今日波动率为335元，低于26日真实波动率379元。沪铅1111全天成交量536手，较上个交易日有所减少；持仓量2324手，较上个交易日减少92手。
基本面分析：正如笔者所预期的那种，斯洛伐克议会对于EFSF决议的投票未获得通过，这使得欧元区救助计划蒙上了一层阴影。美国参议院通过了涉华汇率法案，如果最后实行，将危机到中国对美出口，不利于国内经济。而同时参议院否决了奥巴马的4470亿美元的就业刺激计划，这意味着，在明年大选以前，美国将不会通过重大的就业振兴计划，使得美国经济再次堪忧。
行情研判：伦铅周二晚间探底回升，走势偏弱。相关市场为：伦铜下跌，黄金上涨，美元微涨，道指微跌，总体较弱。沪铅周三探底回升，走势转强。斯洛伐克否决EFSF决议、美参议院投票通过涉华汇率议案和美参议院否决奥巴马就业方案，市场信心将再受打击。也正如笔者所预期的那样，政治力量已经不再成为助力，反而成为阻碍，建议沪铅1111日内逢高短空为主，支撑位14500/吨，阻力位15000元/吨。
瑞达期货研究院：沈琳翔
(责任编辑：盈盈)
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