广发期货：短期沪铝反弹 万七压力仍在

　　[市场表现]

　　受欧债危机忧虑放缓带动，沪铝小幅高开。主力合约早盘冲高至日内高位16755 元/吨，不过多头信心明显不足，盘中纷纷获利平仓，价格下滑，尾盘报收于16660 元，小幅下滑0.30%。中国9 月贸易数据显示进出口增幅均小于预期，海外需求疲软影响显现，再美国参议院执意表决通过人民币汇率法案影响，后期形势更是难以乐观。欧债危机仍在蔓延，短期沪铝在16500-17000 区间弱势反弹，后市各主要经济体的救市措施有效性需观望，宏观大势影响沪铝长期难以乐观。操作上，沪铝短期呈现反弹行情，17000 压力明显，长线操作以17500 元以上逢高估空为主。

　　[现货市场]

　　今日上海铝现货成交价格为16970-17000 元/吨，升水50-升水70 元/吨，沪期铝上行乏力率先走阴，拉动升水小幅返升，投资者对后市迷茫重挫现铝人气，现铝在17000元/吨关口压力明显，整体市况气氛惨淡。

　　[操作建议]

　　宏观不乐观，现货不支持，沪铝很难上涨。短期沪铝弱势反弹， 17000 压力明显，长线操作以17500 元以上逢高估空为主。

　　[市场消息]

　　[安泰科讯]据相关媒体10 月8 日报道，商品研究机构CRU 表示，未来几年内铝的收益将表现良好，甚至超越金属铜。

　　CRU 分析师Paul Robinson 认为，铜未来的消费将会受到中国铜消费减少、铝替代铜的发展以及矿产资源约束这三个因素的威胁。同时考虑到饮料行业以及交通运输业仍将保持强劲发展的趋势，Paul Robinson 认为铝具有最强的增长前景,紧随其后的是镍、锌、铜、铅和锡。

　　[安泰科讯]据相关媒体10 月5 日报道，全球矿业巨头力拓公司(Rio Tinto)旗下的铝业部门力拓加铝（Rio Tinto Alcan）销售与市场营销副总裁戈登汉密尔顿（GordonHamilton）4 日表示，全球市场对铝的需求已经有所放缓，其中一些地区的需求放缓程度大于其它地区。

　　汉密尔顿表示：“目前市场的需求并未完全消失，但是我们确实看到了需求的放缓。”

　　他说，唯一出现疲软的市场是欧洲市场，与此同时，北美市场的需求维持稳定，而亚洲市场的业务表现依然非常好。”

　　[安泰科讯]据国外媒体10 月5 日报道，印度国家铝业（Nalco）将投资45 亿美元在印度尼西亚东加里曼丹（Kalimantan）省建立一座年产能50 万吨的电解铝厂。Nalco 于4日与省政府签订了建厂合约，同时建立一座1250 兆瓦的发电厂，整个建设工程估计耗时4年。

　　据悉，整个工程将会通过建立一个合资公司来履行完成，其中Nalco 持有75%的股份，剩下25%的股份将由当地的煤矿公司持有，并为电解铝厂提供每年需要的500-600 万吨原煤。到目前为止，Nalco 还没有选定当地的煤业公司；不过消息人士称MEC 煤业有望成为合资公司。

　　公司高层9 月30 日表示，之所以在印度尼西亚建立电解铝厂，主要是因为公司可以获得“价格经济实惠的优质煤矿”。“在电解铝厂的成本中，电力成本占到了30%，在这项工程中，较低的煤矿价格能够使电解铝厂的成本减少很多。”

　　Nalco 公司在截止今年三月的财政年度里共产出电解铝44.3 万吨，总销售额为14 亿美元，是印度第三大铝制造商。

　　[安泰科讯]据国外媒体10 月6 日报道，哥伦比亚Falls 铝业公司近期将与博纳维尔电力管理局（BPA）签订一项电力供应合约，这将使得Falls 铝业之前闲置的Montana 电解铝厂能够重新运营。

　　Falls 铝业是嘉能可旗下全资子公司，于2009 年因为电力问题关闭电解铝厂，并于去年晚些时候开始与BPA 商谈电力供应合约。经过数月的商谈，双方拟签订为期4 年半的合约，这将使得年产18 万吨的Montana 电解铝厂重新获得电力供应，恢复生产。据BPA 发言人称，根据此合约，电力供应商提供电力的价格为每兆瓦小时36.32 美元；电解铝厂重启5条电解槽系列中的3 条，并将雇佣约300 名工人。尽管谈判双方一致同意签订供电合约，BPA 仍然要对电解铝厂进行环境方面的分析评估。

　　[安泰科讯]据相关媒体9 月29 日报道，9 月广东进口废铝通关成本（税费+通关费用）继续上升，环比涨幅达到3%-36%不等，进口废铝成本进一步增加。从三季度开始，废铝进口政策逐渐趋严，国家相关部门对环保证、定点利用单位审核较为严格，国内部分废铝进口企业受此冲击，进口成本走高，进口量被进一步限制。9月份通关成本上升延续，以广东口岸为例，破碎铝料8 月份的通关成本为1650 元/吨，9月升至2250 元/吨，涨幅高达600 元/吨。6063 打包铝8 月通关成本为2250 元/吨，9 月为2300 元/吨。与广东口岸相比，宁波以及天津口岸通关成本相对比较稳定。通关成本的上升以及政策趋严已经对广东当地进口废铝总量产生一定影响，未来广东地区废铝进口量提升空间有限。

　　[安泰科讯]8 月未锻造的铝及铝材进口70,983 吨，高于7 月的70,413 吨；8 月进口废铝20 万吨，低于7 月的22 万吨。此外，中国8 月未锻轧铝出口62,227 吨，低于7 月的82,023 吨。

　　（程伟）

(责任编辑：盈盈)

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