瑞达期货：铝市人气疲软，压制其上涨空间

　　外盘走势：隔夜伦铝走势疲软，尾盘收跌1.71%至2206，小于伦铜2.02%的跌幅，表现继续抗跌。但今日亚洲市在伦铜强劲反弹之际，伦铝表现不佳，于2202-2220区间窄幅波动，12日伦铝继续增仓2601，低价区域持仓的持续增加表明多空分歧加大，而从铝价振荡上扬来看，暂以多方占据优势为主。

　　现货方面：上海金属网铝现货报价为16910-16950，较13日下跌60，现货较期货升水50，较13日小幅缩窄。上午沪期铝走势低迷，拖累华南地区铝价跌破17000元/吨关口，部分按需采购的下游加工企业中午前提早询价买货，主流成交集中在16970元/吨，午后尽管沪期铝收窄跌幅，但下游企业早已完成周末补库，难有买兴，持货商急于出货调降报价至16500元/吨，却依然无人问津，整体市况偏清淡。

　　内盘走势：今日沪铝主力合约1112小幅低开50点至16610，日内呈现振荡上扬走势，其运行区间为16550-16720，尾盘收涨0.21%至16695。今日沪铝持仓量连续第九日减仓7098至256064，回到今年6月30日以来的最低水平，而成交量小幅增加350至39876。沪铝连续多日减仓缩量运行，期间价格表现为振荡上扬，表明空方平仓积极性较高，未来下跌幅度较小。

　　市场因素分析：今日早盘标普下调了西班牙的主权债务评级，这是西班牙本月第二次遭受评级下调，该消息提高投资者对欧债危机仍未结束的警惕。另外今日中国公布的数据显示，9月消费者和生产者物价指数分别为6.1%和6.5%，均较8月小幅回落，目前通胀仍处于高位运行，且虽然9月大宗商品价格暴跌，但进口与出口的差价使得我国面临输入性通胀的压力较大，短期内货币政策也难以放松，料继续处于观察期。

　　行情研判：今日在铜价强势反弹之际，沪铝表现不佳，日内呈现振荡走强之势，其0.21%的涨幅明显小于沪铜2.06%。其原因在于短期市场对欧债的担忧稍有放缓，9月跌幅较大的铜价迎来技术性反弹需求，而沪铝在下跌过程中已体现出抗跌的特征，因此在整体外围环境还未转好之际，其涨幅十分有限，另外铝市持续缩量减仓运行，表明其市场人气十分疲软，也限制了铝价的涨幅。后期铝价滞涨抗跌效应继续体现，不过持有多仓仍是主要操作思路，下方继续关注16500的支撑。

　　瑞达期货研究院：林设

(责任编辑：盈盈)

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