广发期货：沪铝窄幅弱势盘整

　　[市场表现]

　　周一，受上周五外盘反弹影响，沪铝主力合约早盘小幅高开后冲高，在上攻16800元/吨整数关口时受20 日均线打压回落，报收于16630 元/吨，下跌20 元/吨，其余合约分别由下跌60 至上涨165 元不等。今日市场总成交量31,508 手，持仓减少5,652 手至250,412 手。

　　上周，沪铝走势缺乏方向性，整体处于弱势盘整，本周料将延续盘整行情。主要是由于以下因素。其一，欧元区救助基金扩容议案获得通过，这是欧元区传来的实质性利好消息；其二，中央汇金公司注资1.97 亿在二级市场自主购入工、农、中、建四行股票，A股出现筑底信号；其三，国家统计局公布9 月居民消费价格CPI 同比上涨6.1%，环比呈现回落。不过，后期宏观形势仍难以乐观，根据瑞银研究希腊破产已无悬念，现在的问题是希腊全面违约是否将导致债务危机升级至不可收拾的地步，后市仍存不确定性。另外，现货市场也不支撑期货价格大幅反弹。

　　[操作建议]

　　沪铝主力料将维持16500 附近弱势盘整，16800 以上压力增大，但短期大幅下挫的可能性较小，鉴于目前趋势性不强，前期空头可逢低离场，等待抛空的机会。

　　[市场消息]

　　[安泰科讯]据相关媒体10 月8 日报道，商品研究机构CRU 表示，未来几年内铝的收益将表现良好，甚至超越金属铜。

　　CRU 分析师Paul Robinson 认为，铜未来的消费将会受到中国铜消费减少、铝替代铜的发展以及矿产资源约束这三个因素的威胁。同时考虑到饮料行业以及交通运输业仍将保持强劲发展的趋势，Paul Robinson 认为铝具有最强的增长前景,紧随其后的是镍、锌、铜、铅和锡。

　　[安泰科讯]据相关媒体10 月5 日报道，全球矿业巨头力拓公司(Rio Tinto)旗下的铝业部门力拓加铝（Rio Tinto Alcan）销售与市场营销副总裁戈登汉密尔顿（GordonHamilton）4 日表示，全球市场对铝的需求已经有所放缓，其中一些地区的需求放缓程度大于其它地区。

　　汉密尔顿表示：“目前市场的需求并未完全消失，但是我们确实看到了需求的放缓。”

　　他说，唯一出现疲软的市场是欧洲市场，与此同时，北美市场的需求维持稳定，而亚洲市场的业务表现依然非常好。”

　　[安泰科讯]据国外媒体10 月5 日报道，印度国家铝业（Nalco）将投资45 亿美元在印度尼西亚东加里曼丹（Kalimantan）省建立一座年产能50 万吨的电解铝厂。Nalco 于4日与省政府签订了建厂合约，同时建立一座1250 兆瓦的发电厂，整个建设工程估计耗时4年。据悉，整个工程将会通过建立一个合资公司来履行完成，其中Nalco 持有75%的股份，剩下25%的股份将由当地的煤矿公司持有，并为电解铝厂提供每年需要的500-600 万吨原煤。到目前为止，Nalco 还没有选定当地的煤业公司；不过消息人士称MEC 煤业有望成为合资公司。

　　公司高层9 月30 日表示，之所以在印度尼西亚建立电解铝厂，主要是因为公司可以获得“价格经济实惠的优质煤矿”。“在电解铝厂的成本中，电力成本占到了30%，在这项工程中，较低的煤矿价格能够使电解铝厂的成本减少很多。”Nalco 公司在截止今年三月的财政年度里共产出电解铝44.3 万吨，总销售额为14 亿美元，是印度第三大铝制造商。

　　[安泰科讯]据国外媒体10 月6 日报道，哥伦比亚Falls 铝业公司近期将与博纳维尔电力管理局（BPA）签订一项电力供应合约，这将使得Falls 铝业之前闲置的Montana 电解铝厂能够重新运营。Falls 铝业是嘉能可旗下全资子公司，于2009 年因为电力问题关闭电解铝厂，并于去年晚些时候开始与BPA 商谈电力供应合约。经过数月的商谈，双方拟签订为期4 年半的合约，这将使得年产18 万吨的Montana 电解铝厂重新获得电力供应，恢复生产。

　　据BPA 发言人称，根据此合约，电力供应商提供电力的价格为每兆瓦小时36.32 美元；电解铝厂重启5 条电解槽系列中的3 条，并将雇佣约300 名工人。尽管谈判双方一致同意签订供电合约，BPA 仍然要对电解铝厂进行环境方面的分析评估。

　　[安泰科讯]据相关媒体9 月29 日报道，9 月广东进口废铝通关成本（税费+通关费用）继续上升，环比涨幅达到3%-36%不等，进口废铝成本进一步增加。从三季度开始，废铝进口政策逐渐趋严，国家相关部门对环保证、定点利用单位审核较为严格，国内部分废铝进口企业受此冲击，进口成本走高，进口量被进一步限制。9月份通关成本上升延续，以广东口岸为例，破碎铝料8 月份的通关成本为1650 元/吨，9月升至2250 元/吨，涨幅高达600 元/吨。6063 打包铝8 月通关成本为2250 元/吨，9 月为2300 元/吨。与广东口岸相比，宁波以及天津口岸通关成本相对比较稳定。通关成本的上升以及政策趋严已经对广东当地进口废铝总量产生一定影响，未来广东地区废铝进口量提升空间有限。

　　[安泰科讯]8 月未锻造的铝及铝材进口70,983 吨，高于7 月的70,413 吨；8 月进口废铝20 万吨，低于7 月的22 万吨。此外，中国8 月未锻轧铝出口62,227 吨，低于7月的82,023 吨。

　　（程伟）

(责任编辑：盈盈)

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