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本周（10.17-10.21）铝价大幅下行，国内部分铝企面临生死考验。从周均价对比看，沪铝1201合约较上周下跌1.78%，上海现货铝环比下跌2.51%，LME三个月期铝较上周下跌2.71%。国际经济萎靡导致LME铝跌势强于国内铝。阿拉丁（Aladdiny）预计10月下旬铝价在16,300元将遇到支撑。
影响本周铝价走向的原因主要是全球经济环境恶化，期货市场恐慌抛压蔓延至现货市场，国内因素看，这一原因导致的结果是LME跌势强于国内铝，其次是国内企业资金紧张，下游铝加工企业开工率下滑，采购意愿消退，电解铝企业为回收资金，低价出售加剧铝价下滑。
国家经济环境是近期铝价下滑的诱因而且主导了铝价走向，而国内电解铝市场受此影响所发生的供需结构变化，则在根本上决定了国内电解铝的成交价格。
受铝加工材消费受到抑制影响，铝厂自有加工厂，铝水消费下降，进而转化为铝锭，从而一改前期市场铝锭供应少的局面，铝锭逐渐充斥现货市场，阿拉丁（Aladdiny）了解，上海、无锡铝锭库存近期大增。上期所铝库存近期也大幅增加。
在当前铝价下滑至16,500元/吨一线时，国内部分电解铝企业已经面临生死考验，那些纯网电电解铝企业，尤其是河南地区的纯网电电解铝企业面临的压力更大。阿拉丁（Aladdiny）统计的结果显示国内纯网电电解铝企业建成产能合计约860万吨，占总建成产能的36.5%。
阿拉丁（Aladdiny）计算的国内电解铝企业生产成本中，河南纯网电电解铝完全成本为17,700元上下，河南自备电完全成本为16,300元，山东纯网电电解铝完全成本为16,900元上下，山东自备电完全成本为16,200元。
国内电解铝企业中，纯网电企业亏损显而易见，能否坚持到铝价反弹，对企业来说是个严峻的问题。年底之前，我们难以看到经济好转的曙光，因此如果这部分企业难以坚持而停产，预计届时，铝价又会因供应问题而出现反弹，至少是止跌。
鉴于当前铝价已经处于网电电解铝企业的生死线下，因此可以下滑的空间会越来越小，如果跌到16,000元，将有大批企业停产，因此阿拉丁（Aladdiny）认为跌不到16,000元，16,300元将是近期的一个底。如果氧化铝价格在后期每吨下跌100元，也不过能够降低电解铝成本190元。
因此阿拉丁（Aladdiny）建议，16,300元，电解铝需求厂商可以买入。
本周国内铝价再遇跳水行情。截至10月21日沪铝1201合约收盘价16,165元/吨较10月14日下跌2.63%，周均价16,304元/吨，较上周均价下滑1.78%，周中最高16,670元/吨，最低15,850元/吨。上海现货铝本周五日均价报16,500元/吨，较10月14日下跌2.45%，周均价为16,586元/吨，环比下跌2.51%。
图表 1 国内外铝价走势对比
本周（截至周四）LME三个月期铝价格再度大幅下滑。从周均价对比看，本周均价2,172美元，较上周下跌2.71%，截至10月20日LME三个月期铝收盘价2,207美元/吨，较上周五下跌6.08%，最高触及2,232美元/吨，最低2,085美元/吨。
图表 2 沪期铝跌幅将放缓
综合以上分析，阿拉丁（Aladdiny）预计国内铝价下周将继续阴跌，跌势会放缓预计10月下旬还有100-200的下跌空间，之后下跌空间已经压缩，需求厂商可以适当买入，但仍不适宜建立大量不存，因看不到反弹的曙光。
(责任编辑：盈盈)
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