其他频道
【一周简评】
伦锌：本周伦锌价格的走势仍然围绕着欧债危机的变化而上下波动，陷入宽幅的横盘震荡整理之中，使得原本已经明朗化的震荡下行趋势再度陷入钝化，上下突破两面为难。欧债危机使得锌价格中的金融属性日趋活跃并一直占据着价格运行的主导地位，从而使得市场无法正视当前国内外锌市场供需过剩状况进一步加剧的现象，使得大型投机客交易频繁并过度炒作进而使得锌价格偏离正常轨道。
沪锌：本周沪锌价格在走势上主要跟随伦锌价格波动，周初在完成对上周下跌的报复性反弹之后与伦锌一样陷入了宽幅的横盘震荡整理之中，周四完成了合约的移仓换月，在从1201向1202合约转移的过程中，沪锌价格出现小幅的反弹之势，随后再度陷入震荡回落之势。 除了伦锌价格的走势影响之外，本周对于沪锌价格势形成影响的还有国内股指宽幅震荡所带来的影响，本周现货市场在与期货市场的联动性方面表现一般，整体而言本周均价出现上扬，但成交平平，没有回升迹象。
伦铅：本周伦铅价格的走势变化与伦锌一样均围绕着欧债危机问题而呈宽幅的横盘震荡整理之势，价格方向出现钝化，上下突破出现两难。同样，欧债危机使得铅价格中的金融属性日趋活跃并一直占据着价格运行的主导地位，从而使得市场无法正视当前国内外铅市场供需过剩状况进一步加剧的现象，使得大型投机客交易频繁并过度炒作进而使得铅价格偏离正常轨道。
沪铅：本周沪铅价格在走势上主要受其周边金属期货价格的影响而大幅波动，其与沪锌一样，在周初完成对上周下跌的报复性反弹后陷入宽幅横盘震荡整理之中，周四完成从1112合约向1201合约转变的过程使得沪铅价格出现小幅反弹，随后再度陷入震荡回落之势。本周现货市场在与期货市场的联动中表现平平，本周现货市场均价出现小幅上扬，但成交平平，没有回升迹象。
【要点提示】
1．欧洲拒绝了中国提供资金以解决欧元区债务危机。中国曾提出了支持欧洲的三个条件：1)给予中国在国际货币基金组织(IMF)更大影响力；2）承认中国在世界贸易组织(WTO)的市场经济地位；3) 取消对华武器禁运。而欧洲拒绝的是三个要求中最简单的一个，即给予中国在国际货币基金组织(IMF)更大影响力，将人民币纳入IMF的特别提款权货币系列(SDR)中。
2．11月14日，德国基督教民主党联盟年度代表大会在莱比锡召开，会中投票通过，同意为欧元区各国提供“自愿”退出欧元区方法。今后将制定一项条款来允许成员国退出欧元区，而非被欧盟驱逐。
3．经济合作与发展组织(OECD)14日发布报告称，全球所有大型经济体都将面临着增长速度放缓的前景，强调表明有越来越多的迹象表明全球经济增长动量正全面减弱。
4．美联储11月14日发布报告称，受欧洲债务危机影响，24个月内美国经济出现衰退的可能性很大。报告预测，美国经济2012年上半年经历衰退的可能性大于50%。
5．欧元区多个成员国国债收益率11月15日再度升至高位。意大利10年期国债收益率盘中一度突破7%的求援“警戒线”；西班牙10年期国债收益率自8月初以来重回6%以上。当天西班牙财政部发售了31.6亿欧元(约合48亿美元)的12个月和18个月国债，其收益率比此前发售同类国债要高。法国10年期国债收益率升至3.6%以上，比利时10年期国债收益率升至4.9%，也都逼近历史高点。
6．欧盟统计局周三公布，欧元区10月通胀率连续第二个月处于三年以来高位，因油价上涨推高生活成本。欧元区通胀已连续11个月超出欧洲央行设定的“2%目标上限”。
7．中国人民银行发布的《2011年第三季度中国货币政策执行报告》表示，下一阶段继续实施稳健的货币政策，更加注重政策的针对性、灵活性和前瞻性，根据经济形势的变化，适时适度进行预调微调。
8．中国人民银行发布的《2011年第三季度中国货币政策执行报告》指出，从上一轮稳健货币政策时期广义货币(M2)增速、货币流通速度的变化、贷款和社会融资规模等多个角度看，当前货币条件基本符合宏观调控要求。
9．意大利、法国和德国领导人表示，他们已做好准备，将共同担负起确保欧元区的稳定和繁荣的责任。
10．国际货币基金组织（IMF）发言人表示，该组织不会向希腊发放下一笔救助款，直到希腊新政府在救助贷款附加措施方面获得广泛政治支持。
11．德国政府经济顾问委员会主席弗兰兹表示，欧洲央行不应通过继续购买主权债券来遏制欧元区债务危机。因为这样，欧洲央行不仅将失去独立性，还将引发通胀风险。
12．德国联邦财政部国务秘书阿斯穆森在11月17日表示，意大利这样的经济强国可以自己走出困境，因此欧元稳定基金还没有考虑援助意大利。
13．欧洲央行（ECB）可能向国际货币基金组织（IMF）贷款以救援欧元区，目前欧元区和IMF的官员已就此展开谈论，对旨在为IMF救助更大欧元区国家提供足够资金来源。
14．秘鲁乎矿产商－博尔坎矿业公司工会领导人称，若薪资谈判的终极会议无果而终，该公司在尧力地区大部分矿场的工人将计划举行罢工，该公司为全球第四大白银及锌生产商。
15．中国电池工业协会表示，在政府整治铅酸蓄电池行业、遏制铅中毒的行动中，中国关闭了近90%的铅酸蓄电池生产企业，导致销量下降，铅价承压。
16．工信部11月15日表示，2010年全国18个工业行业淘汰落后产能其中铅冶炼32万吨、锌冶炼29.6万吨。
17．秘鲁能源和矿业部11月15日公布数据显示，2011年9月，该国锌产量为9.4万吨，同比减21.8%；前9月锌产量为95.26吨，同比减近15.4%
18．北京安泰科信息开发有限公司的分析师冯君从在2011中国国际铅锌年会上表示，中国的锌需求2012年可能增长6.1%，至557万吨，与今年的增速持平。
19．国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的最新月报显示，今年前九月全球锌市场供应过剩27.50万吨。
20．国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的最新月报显示，今年前九个月全球铅市场供应过剩17.00万吨。
21．世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，今年前九个月全球锌市场供应过剩58.1万吨。
22．世界金属统计局 (WBMS) 公布的最新报告显示，今年前九个月全球铅市场供应过剩4.73万吨。
【操作策略】
本周意大利与希腊完成了政局的转变，新政府开始运作，但这并不能解决以上两国经济危机的根源，面对新政府即将实施的紧缩政策，意大利与希腊的民众对此均抱有抵制情绪而市场在没有看到新政落实之前对此反应平平，同样，本周意大利与西班牙的国债收益率均穿升7%的欧元区警戒线水平之上，使得市场的忧虑情绪进一步加重，此外，欧央行在购买欧元区债券的行为也受到了较大的阻力，数据显示，上周欧央行在购买成员国国债的数据上已经大幅削减，而本周出现的新情况使得欧央行不得不重新加大对意大利与西班牙国债的购买，另外本周法国国债收益率的快速上升同样使得欧债问题越来越复杂化，而对欧债危机出现的新情况，欧央行不得不向IMF贷款以援助像意大利这样的大型经济体并为法国一旦出现债危危机及时对其提供援助做好准备工作，虽然欧央行向IMF贷款缓和了此前欧央行因资金缺口压力无法对受债务危机影响的成员国提供长期资金援助的忧虑，但这也将欧央行推向了另一个极端-当前欧元区经济出现下行的风险已经实质化，出现债务危机的国家不可能在短时间内解决内在的经济问题，欧元区经济出现整体倒退是不可回避的事实，现在欧央行贷款大量买入各成员国国债，一旦各国经济无法在规定时间内复苏，欧央行将背上沉重的债务负担并将开启新一轮的经济危机，这将使世界经济陷入更长的衰退周期。同样，铅锌的全球供需过剩状况进一步加剧也使得当前铅锌价格的反弹脱离了正常的轨道。虽然当前铅锌价格的金融属性占据了价格运行的主导地位偏离了正常的轨道，但我们认为，铅锌价格必将回归至商品属性占主导的正常轨道上。在当前复杂的全球经济环境变化下，前期的战略空单仍可继续持有，但仓位必须控制在15－20%以内。
(责任编辑：盈盈)
此信息仅供参考，据此入市，风险自担！
豫公网安备41010502000017号 
