中信建投期货济南营业部：11月23日沪铝早评

　　行情回顾：昨日沪铝1202合约开盘15900，收盘15955.较上一交易日结算价跌幅0.53%。持仓76264手，较前日增仓7190手。

　　行情分析：昨日沪铝1202合约开盘在15900支撑位上，价格小幅反弹，当日最高价15985，全天价格在15895--15985之间波动，走势较为平稳。基本面来看，铝加工行业开工率的逐月走低。根据上海有色网（SMM）调研显示，近两个月铝型材、铝板带企业的开工率都有不同程度的下滑，铸造铝合金因汽车行业进入传统消费旺季而有小幅上升。10月国内铝型材企业开工率为65.88%，较9月下跌近5.5个百分点，大中型铝型材企业下跌最为明显，9月开工率还保持在70%左右，10月分别环比下降5个和7个百分点左右，小型企业开工率已经跌破50%。以铝型材企业目前订单情况来看，11月整体开工率仍将继续下滑至60%左右。铝板带企业10月开工率降至50%左右，终端消费极为清淡，较9月骤降10个百分点，9月开工率为60.17%，较8月下滑6.2个百分点。与此同时，10月铸造铝合金企业开工率为67.12%，较9月增加1.6个百分点，为连续第二个月环比上升，主要是因为来自国内大型汽车零部件厂商和日本汽车、家电企业等海外订单的回升。然而，随着汽车行业优惠政策的退出，未来汽车行业的爆发式增长已几无可能，而汽车作为铸造铝合金最大的消费领域，相应的需求也面临放缓可能。从库存情况看，10月至今，上海、无锡、杭州、南海四地的现铝库存一举逆转此前近7个月的下降态势，短短一月之内，较9月底30万吨的谷底大幅上扬近8万吨，重新回到了38万吨的位置。国际消息面：美国国会削减赤字特别委员会(“超级委员会”)领导人21日宣布，民主与共和两党代表未能在规定期限内就削减赤字问题达成协议，这表明该委员会自今年8月份成立以来的减赤努力以失败告终。伦铝电3昨日上涨0.51%，上证指数跌幅0.10%，最新指数为2412.62。道琼斯指数下跌0.46%，目前市场总体上处于震荡偏弱态势，受沪铝基本面及国际大环境影响，近期沪铝仍缺乏长线做多动能。

　　操作建议：今日有望小幅反弹，关注15900支撑位，支撑稳住可以少量介入多单。目前行情震荡整理，适合日内短线操作。注意控制好仓位和风险，持稳健策略的投资者也可观望为主，待局势明朗后再入场。

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　　中信建投期货济南营业部  高留全 

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(责任编辑：盈盈)

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