PMI数据拖累基金属小幅走低

　　上期所基金属期货11月23日整体小幅走低，在近日水平附近盘整，午后受股市影响转绿。尽管10月汇丰PMI数据显示制造业活动大幅放缓进一步奠定了工业金属需求的弱势，但政策放松的利好和隔夜外盘走高仍使其获得微弱支撑，预料中国进口铜需求保持增长将利于铜价短期企稳。

　　截止23日收盘时，上期所基金属期货各主力合约，铜收跌1.02%，铝收跌0.47%，锌收跌0.50%，铅收跌0.46%。

　　市场对欧美方面的反应暂时平静。早前三大评级机构承诺不会立即下调美国的主权评级令美债担忧稍有歇息，不过，欧洲债务危机持续打击投资者信心，周二西班牙3个月和6个月期国债收益率均创下了欧元区成立以来的新高，法国、比利时和西班牙5年期CDS费率均大幅升破纪录收盘水平。IMF批准两项新贷款工具，IMF出资国可获得至多相当于出资额十倍的贷款。

　　未来央行下调准备金率的预期更加强烈，有报道称浙江省农信系统部分银行已经获准定向下调部分机构人民币存款准备金率0.5个百分点至16%。11月汇丰制造业PMI初值重回荣枯分水岭下方,低于上月终值51.0，创32个月低位，指示中国制造业活动再度大幅放缓。由于CPI增速连续第三个月回落，未来通胀水平可控，为央行更多货币政策宽松争取了空间。

　　不过预料未来政策放松对金属市场的影响较弱，因只是局部微调并不改变稳健型的政策基调，市场更关注的是欧美债务及其经济前景，和国内经济增长的放缓步伐，大宗商品需求放缓已经是大势所趋，观望心理使得金属现货需求仅仅维持按需采购，这使得任何基本面上的利好都难以兑现，长远来看，金属弱势仍没有改变。

　　一直以来鼓吹的铜供应受限和亚洲需求保持强劲等观点最终难抵宏观环境的利空，只是起到延缓铜价跌势的作用。由于国内外价差改善促进了铜进口在近几个月来保持增长，预期11月份中国进口精炼铜仍将创下年内新高，支撑铜价短期内在当前水平企稳。

　　23日上海现货铜价56150-56900元/吨，报跌75元，升水500元-升水750元，沪伦比值继续向好，进口铜涌出，下游加工企业按需采购。现货铝价报15900-15930元/吨，跌70元，贴水10-升水10元/吨，中间商逢低接货意愿增强，低位成交偏活跃。0#锌价报15150-15250元/吨，报涨50元，整体交投清淡。国内1#铅报平15300-15450元/吨，下游按需采购，成交无明显好转。

(责任编辑：盈盈)

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