东吴期货：多空博弈加剧 短线调整态势延续

　　沪铜1202合约周三平开走低，最终收盘价54310元/吨，成交量放大79.4万手，持仓增加15962手，至265336手。隔夜伦铜保持弱势走势，盘中创近期新低，尾盘略有收复。

　　周三汇丰公布11月PMI初值为48，远低于10月值以及预期值，导致国内铜价承压下行，隔夜欧洲政府债券违约的保险成本攀升至历史新高，美元强势反弹，伦铜弱势震荡。中国保增长的预期增强，下游铜消费持稳对于50000铜价形成支撑，目前随着铜价的向下小幅调整，现货升水持稳于650元/吨，显示现货商护盘力度增强。而从技术上看，在短线胶着震荡之后，铜价在领先指标走低、美元反弹的指引下，选择突破向下，多空双方主力持仓均有所增加，导致主力净持仓并没有发生太大变化，双方博弈进一步加大，技术调整仍未结束，震荡行情延续。操作策略：短线空单可继续持有，但价格向下空间有限，可小有获利就可了结头寸。

　　短线操作：沪铜1202在55600入场空单可继续持有，止损变止盈为55400，目标位50000。

　　1.江西铜业与全球最大铜企达成加工费涨12%协议，其他铜冶炼企业认为加工费仍然有上涨空间，因此尚未签约。

　　2.欧洲最大铜生产商Aurubis11月22日表示，尽管全球经济形势令人担忧，但全球铜需求依然强劲，最大消费国中国11月进口量可能再度增长。

　　3.SMM对铜管10月开工率调研显示，10月铜管开工率已回落至两年来的新低，为65.1%。

　　同时，铜管最大消费下游空调产量在10月也首现同比负增长。(宋露)

(责任编辑：盈盈)

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