瑞达期货：12月2日金属早盘提示

　　铝

　　外盘：隔夜伦铝自沪铝收市之后，稳步上扬，尾盘收涨0.95%至2126美元/吨，表现好于其他基本金属，且高于沪铝收市时录得的2080美元/吨的水平。30日伦铝持仓继续增加3911至975529，接近于历史新高。

　　消息方面：1.美国11月26日当周初请失业金人数升至40.2万人，差于预期的39万人，较10月末增加5000人，暗示今晚公布的美非农就业数据不会太好，另外欧元区11月Markit制造业PMI终值为46.2，为2009年7月以来最低。2.挪威铝生产商Norsk Hydro预计明年铝需求增速放慢，除中国以外的原铝需求将增长3-5%。

　　现货方面：1日现货较期货升水40元/吨，较30日小幅缩窄。据上海有色网现货行情快报显示，现货铝价跟随期铝大幅上涨，由于铝价上涨幅度过大，下游仍然保持谨慎，跟涨意愿不足，逢高介入相对有限。持货商报价逐渐下移，整体市况较为平淡。

　　库存方面：12月1日伦铝库存为4557650吨，较30日小幅减少2700吨，处于历史高位附近。目前注销仓单占库存比为3.78%，处于2月以来的较低水平附近，且远低于6月中旬创下的12.9%。近来伦铝库存变化较小，对铝价影响不大。上周上期所沪铝库存连续第四周增加131吨至179574吨，表明国内现货紧张形势明显放缓。

　　观点总结：由于前期伦铝跌幅较大，因此周三和周四在全球流动性重新放宽的刺激下，表现好于其他基本金属，实现一定补涨行情。不过在铝价上涨中，沪铝跟涨力度有限，昨日并未触及涨停板，日内表现为冲高回落，不过可以肯定的是，由于电价上调已使得铝价的成本上升，这就使得铝价下方的支撑点位也相应的提升，建议投资者可于16200附近寻机买入，今日关注16300的支撑，上方关注16500的阻力。

　　铜

　　外盘：隔夜伦铜自沪铜收市后，于7800美元/吨上下50点窄幅运行，尾盘收跌0.87%，该跌幅远远小于30日录得的5.26%的涨幅。30日伦铜持仓小幅增加752至288124，近期伴随着铜价止跌反弹，其持仓由减转增，表明伦铜人气有所回升。

　　消息方面：1.美国11月26日当周初请失业金人数升至40.2万人，差于预期的39万人，较10月末增加5000人，暗示今晚公布的美非农就业数据不会太好，另外欧元区11月Markit制造业PMI终值为46.2，为2009年7月以来最低。2. 赞比亚计划及财政部长称，由于全球金属价格波动较大，重新对铜矿业征收暴利税会阻碍行业发展，因此新内阁不会对铜矿业征收暴利税。

　　现货方面：1日现货较期货升水125元/吨，较30日快速收窄。据上海有色网沪铜现货行情快报显示，沪期铜随外盘跳涨5.5%，现铜升水大幅收窄，进口平水铜出现贴水之态，由于铜价涨幅过猛过快，下游无法确定后市走向，大多保持观望，部分投机商受低升水吸引入市，尤其是好铜，成交受青睐，情况与差铜出现明显不同。

　　库存方面：12月1日伦铜库存为386700吨，较30日小幅增加75吨，跌至今年1月24日以来的新低。其中亚洲仓库库存继续减少350吨。目前注销仓单占库存比为6.07%，仍高于5%，暗示后期库存有望继续减少，但减速料放缓；上期所沪铜库存连续第三周减少8994吨至65205吨，降至2009年8月7日以来的新低。

　　观点总结：昨日铜价消化整理周三录得的较大涨幅，目前在7800美元/吨得以支撑。昨日先后公布的中欧制造业数据均表现糟糕，引发全球制造业放缓担忧，但其对铜价的打击作用并不大。晚间市场关注美国11月非农数据表现，从已公布的ADP数据和周初申请失业金人数来看，此次非农表现一般。今日沪铜料继续测试57000-58000区间的支撑，建议投资者可轻仓于57000附近寻找买入机会。

　　锌

　　外盘走势：伦锌以2075美元开盘之后，大幅下跌；在欧洲交易时段，因高盛等下调全球经济增长预期，伦锌区间震荡，最终收于2039美元，跌24.5美元或1.19%。

　　现货市场：沪锌主力大幅高开于16080元/吨高位，随后受到伦锌拖累小幅下探，并于15710-15850元/吨区间 强势盘整，现货市场出现贴水格局，0号锌成交价集中于15700-15750元/吨区间，对2月合约贴水80，贴水扩大贸 易商保值需要采购积极，下游方面由于今日锌价大涨且未来走势未明朗，因此接货谨慎买兴较低，同时锌价上涨 冶炼厂惜售情绪有所松动，出货较积极，1号锌成交于15650-15700元/吨，整体交投比昨日活跃。

　　库存统计：12月1日伦锌库存增加1500吨至741350吨，注销仓单40000吨，注销占比5.40%。截止11月25日沪 锌周度库存增加5554吨至368939吨

　　消息：1. 传欧盟银行减记计划将把部分债券排除在外。2. 美11月ISM制造业指数创5个月新高。3. 11月信 贷或低于预期，前28天四大行新增1400亿

　　观点总结：伦锌周四晚间区间震荡，多空分歧较大。高盛等下调全球经济增长预期，美国当周初请失业金人数意外增加，使得市场乐观情绪降温，不过美国ISM制造业指数好于预期，却是让锌价上涨基础更加夯实，建议沪锌1202多单可继续持有，支撑位15500元/吨，阻力位16000元/吨。

　　铅

　　外盘走势：伦铅以2107美元开盘之后，大幅下跌；在欧洲交易时段，因高盛等下调全球经济增长预期，伦铅 区间震荡，报收2095美元，跌11美元或0.52%。

　　现货市场：沪铅跳空高开后下行，虽现货价格品牌铅追随期铅初报15750元/吨，但PMI数据低于市场预期， 沪期铅和伦铅纷纷下行，高价难成交，驰宏锌锗成交于15720元/吨左右，成源、南方、水口山15650-15700元/吨 ，个旧铅少有听到15620元/吨，对期货贴水50-150元/吨不等。市场对涨势不确定，仍以观望为主，成交清淡。

　　库存统计：12月1日伦铅库存减少575吨至369250吨，注销仓单34375吨，注销占比9.31%。截止11月25日沪铅 周度库存维持在46086吨

　　消息：1. 传欧盟银行减记计划将把部分债券排除在外。2. 美11月ISM制造业指数创5个月新高。3. 11月信 贷或低于预期，前28天四大行新增1400亿。

　　观点总结：伦铅周四晚间区间震荡，交投不旺。相关市场为：伦铜震荡，黄金下跌，美元震荡，道指下跌， 总体震荡。六大央行联手救市引发出市场对欧洲流动性的担忧，乐观情绪消退，着重关注周五晚间非农就业人数，建议沪铅1201多单可继续持有，支撑位15600元/吨，阻力位16000元/吨。

(责任编辑：盈盈)

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