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【一周简评】
伦锌： 本周影响伦锌走势的主要因素还是集中在欧洲，标普下调欧洲六国及欧盟和EFSF的三A主权信用评级使得市场忧虑情绪加重，此后在欧债危机各种解决方案出炉的带动下市场人气虽有所回升但仍处于悲观氛围之中，随着欧盟峰会达成财政条约的初步共识，市场人气大幅大幅回升再加之大型投机基金的恶意炒作，使得周五价格大幅回升，但总体而言，伦锌本周价格仍处于缓步震荡下行之势。
沪锌： 本周沪锌价格仍然跟承伦锌价格走势，在周一国内非制造业采购经理人指数大幅回落的影响下，沪锌高开低走，其后受标普调降欧洲六国及欧盟和EFSF三A主权评级使得伦锌大幅回落的带动下，沪锌再度跟随伦锌震荡下行，虽此后受欧债危机各种解决方案出炉及国内CPI指数与PPI指数大幅回落、工业增加值继续保持高速增长的影响下有所回升，但总体而言，本周沪锌仍处于中长期的震荡下行之势中，回落比较明显。
伦铅：本周伦铅价格与伦锌一样主要还是受欧洲经济环境的影响，但伦铅未能如伦锌一样呈明显的震荡下行之势，其本周价格之势相比伦锌更具抗跌性。
沪铅： 本周沪铅在价格走势上跟随沪锌总体呈震荡下行之势，但受自身合约规模限制，其下跌之势未能如沪锌一样明显，从整体趋势而言其仍呈震荡下行之势。
【要点提示】
1.中共中央政治局常委、国务院副总理李克强在天津考察时强调，要坚持实施遏制住房价格过快上涨的政策措施，巩固调控成果，扎实推进保障性住房建设和棚户区改造，增加普通商品房供应，促进房地产市场健康发展和人民群众住有所居。
2.住建部方面在存款准备金下调之前已经知会地方政府，对于限购政策将要于2011年年底到期的城市，地方政府需在到期之后对限购政策进行延续。
3.为削减国家债务并防止欧元崩溃，意大利总理蒙蒂日前宣布了一项总额达300亿欧元的紧缩和增长法案。
4.标普12月5日称，标普将所有欧元区成员国列入降级观察名单，包括德国和法国。标普表示，德国、比利时、奥地利、芬兰、荷兰和卢森堡的主权信用评级或被下调一级，而以法国为首的其他国家评级或最多被调降两级。欧债危机正对欧元区最稳固的经济体造成影响。
5.标普12月6日表示，欧元区“信心危机”正在加速发展，欧元区面临的挑战比美国严重。标普声称，欧元国在解决欧债危机问题上动作缓慢是造成负面评估的原因。
6.标普12月6日将欧洲金融稳定基金（EFSF）长期评级列入负面观察名单，意味短期内有50%降级的可能性。标普称，主要受债务危机加剧影响，或将EFSF长期评级降低一到两个级别。
7.中金公司指出，货币政策在2012年维持稳健基调，但已经开始总量放松的逆周期操作。财政政策的基调将维持积极，主要看点是结构性减税，预计2012年总体的财政收支将对经济有小幅扩张的影响。
8.德国政府发言人Steffen Seibert表示，即将举行的欧盟峰会不会就IMF能否采取旨在稳定欧元区的救助措施作出决定。27个成员国此前预期在此次峰会上就救助债务危机问题达成一致意见。
9.德国一位不愿意透露姓名的官员12月7日透露，各方意见的分歧可能会阻止欧盟27个成员国在本周就解决债务危机战略问题达成协议。德国反对任何试图改变当前已达成协议的建议，目前已否决将欧元区的现行与长期救援基金合并的提议，永久性欧洲稳定机构将在约定时刻接收当前的救援基金。
10.意大利三大工会12月7日宣布，将于12月12日举行3小时联合罢工活动。CGIL、UIL和CISL三个工会的领导人表示，他们对总理马里奥·蒙蒂的紧急预算法案在劳工合同、退休金和经济增长方面的影响予以反对。
11.欧洲部分央行正在考虑欧元区解体或成员国退出应急方案，包括考虑恢复欧元区成立前各国货币，至少一家欧洲国家央行已经在考虑新钞印刷事宜。
12.欧洲央行宣布，将基准利率下调25个基点至1%，符合市场普遍预期，欧洲央行行长德拉吉当日称，反对无限制购买债券，其在增加国债购买方面没有任何承诺。
13.欧洲银行监管局（EBA）文件显示，欧洲银行业资本缺口增长8.2%，增至1147亿欧元。文件显示，德国银行业资本缺口为131亿欧元，意大利需要154亿欧元，西班牙资本缺口达262亿欧元，葡萄牙资本缺口达70亿欧元，法国资本缺口为73亿欧元，比利时资本缺口为63亿欧元，奥地利资本缺口为39亿欧元。
14.在德国做出让步的情况下，欧盟领导人取消了对投资者承担欧元区救助损失的要求。这标志着德国总理默克尔在这个问题上以失败告终，去年来她一直希望由债券持有人来承担债务重组损失。
15.欧盟领导人周五同意在欧元区内采取更加严格的预算制度,但未能就修改欧盟条约获得全部27个成员国的同意。
16.中共中央政治局9日召开会议，分析研究了2012年经济工作。会议明确了明年两大宏观调控政策：实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持宏观经济政策的连续性和稳定性。
【操作策略】
本周从影响价格变化的重要因素上来看，欧债危机仍是重中之重，标普本周在将欧盟区六个AAA评级国家及EFSF列入负面观察名单之后将欧盟的AAA评级也列入了负面观察名单,这向市场释放了一个信号：即欧洲经济并未好转且有继续恶化的风险，从当前已经公布出来的经济数据来看,欧洲经济确有继续衰退的风险，而欧央行的降息行动符合市场预期并一度使得市场资金大量涌入,但欧央行行长德拉吉对于降息的表态在打消了市场对于欧央行将在欧盟峰会后加大公债购买力度的预期的同时也浇灭了市场对于欧央行加大采取刺激措施的希望,德拉吉在讲话中表示欧央行受制度限制不能进行提振流动性的量化宽松政策,此外，德法两国在ESM5000亿欧元上限的问题上再度产生分歧及IMF澄清日经新闻的不实报导之后使得市场忧虑情绪再度上扬，本周四和周五为期两天的欧盟峰会终于结束，欧盟领导人除财政条约达成共识之外没有其他任何进展，而原本德法两国提出的修改里斯本条约的建议未能获得全体欧盟国家的一致通过，虽然欧盟内部就财政条约达成了共识改善了市场的人气，但从欧盟内部长期以来的分歧及所达成的共识来看，此次共识与上次峰会一样，没有任何实质性的内容只是一个框架性的协议，不具备任何可实际操作性，这只不过是欧盟内部自欺欺人的一种心理安慰而已，说到底，欧盟内部由于文化存在较大差异且在实现经济一体化的进程中并未做到政治一体化，在缺乏政治一体化的保障下，任何经济政策都难以有效的贯彻执行并在执行过程中大打折扣，欧债危机从开始到现在已有两年且处于不断恶化的趋势中，在这种背景下达成的没有实质性内容的财政条约共识只能暂时缓解市场悲观情绪，但并不能因此改变欧债危机的现状与升级趋势。除了欧债危机的相关情况外，从本周中央政治局为明年经济工作定调的会议上不难看出，在经济政策不会有较大的改变和放松的同时，保证物价水平的稳定和坚持房地产调控政策不动摇 促进房价合理回归仍是明年经济工作的重中之重，此外还要扩大内需及改善民生。这个基调也将在下周的中央经济工作会议上有所体现，从定调会议上来看，明年我国所面对的经济形势将非常严峻，将面临经济大幅回落和全球经济严重衰退的风险。从本周铅锌价格的技术走势上来看，锌价较铅价呈明显的回落之势，但仍需警惕游资借中央经济工作会议和此次欧盟峰会达成共识所产生的盲目乐观情绪炒作诱多价格的风险。在操作上，空单仍可继续持有。
(责任编辑：盈盈)
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