浙商期货：1月4日铜早评

　　一、消息面：

　　温家宝：明确实行稳健货币政策,因时因势微调.中央已经明确实行稳健的货币政策，并因时因势进行预调微调，要有紧有松，有保有压。资金供给有一个结构性问题，不能一般地谈贷款多还是少、货币流动性大还是小，必须深入行业和企业分析，逐一解决问题。

　　小结：吸取了四万亿一次性投资的教训后，政策更倾向于渐进，盘整行情成大概率事件，预计温和的上涨和下跌都是可以被决策层所接受的。

　　二、行业信息：

　　据利马1月3日消息，秘鲁政府称11月铜产量增加，而黄金、白银及锌产量下降。 秘鲁矿产能源部周二称，11月黄金产量为12,089千克，较去年同期减少12.2%。秘鲁11月白银产量较去年同期下降0.3%至289,049千克。11月铜产量较去年同期增加5.8%至110,458吨，因很多矿场铜产量增加。

　　小结矿产铜产量增加，看好一季度备货行情。

　　三、现货情况：

　　长江现铜：55250， +575；南储华南：55250，+450；上海现货：55250，+625；上海1#光亮（废铜97%）：50850废精铜差价4400，废精铜替代效应不显着。

　　四、持仓分析：

　　从持仓上观察，前二十名空单持仓继续占据优势，但增仓热情继续有限，成交平稳在40W手左右。减持58782，增仓5709；空持63344，减持2833。空单占据优势。

　　五、投资展望：

　　新年开盘，无重大利好情况上外盘首先发动上涨行情，大宗商品均出现大阳线拉涨。尽管美PMI ,就业数据提振市场，但正如我们前期所分析的，一季度美国情况都将不错，欧洲只能拆东墙补西墙，中国维稳政策下温和行情是大概率时间。隔夜伦铜大涨2%再次回到7360一线，沪铜预开56800一线，料达到区间上沿，静待此次突破或者假突破确认，高位或有沽空机会，但建议今明两日后观察入场，也可在57000一线10%-20%随回落空单尝试。

　　浙商期货金属事业部  钟秋

　　电话：0571  28281035

(责任编辑：盈盈)

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