银河期货：欧元区经济有所缓和 有色金属受到提振

　　行情回顾：

　　今日沪铝弱势震荡，小幅上升0.06%，收于16155 元/吨；沪锌延续反弹走势，上行1.26%，收于15290 元/吨；沪铅继续高走，涨幅0.98%，收于15490 元/吨。

　　操作策略：

　　预计节前铝价仍将围绕16000 元/吨展开震荡，操作上短线交易为主；关注LME 铝价在2200 美元附近阻力，若成功站上，反弹或持续。锌价反弹思路对待，一旦站稳15100 元一线，有望继续挑战15300 美元一线。铅价回升主要还是市场风险偏好回暖提振，沪铅当前仍以震荡偏多思路对待，支持位分别是15200、15000，若能突破15500，将打破长期的震荡区间并进一步向上拓展上涨空间。

　　影响因素：

　　中国通胀率下降及两个欧洲国家成功标售公债激励了市场看多的投资者，引发空头回补。中国12 月CPI 同比上涨4.1%，创下15 个月以来的新低；周四西班牙和意大利公债标售良好；此外，欧洲央行总裁德拉吉表示，欧洲央行的长期再融资操作已开始初见成效，增加了金属等风险资产的看多基调。

　　品种基本面：

　　铝：美国铝业、挪威海德鲁铝业纷纷宣布削减产量，引发对全球铝市场供应的忧虑。但从国内铝市场的表现来看，现货价格并未出现明显的跟涨，贴水幅度在80 元/吨，且临近年底下游消费企业的采购积极性并不高，国内铝现货市场库存也回升至45 万吨左右。此外，随着铝价的回升，部分国内铝企业暂缓了前期的减产计划，对铝价的支持减弱。根据海关数据，中国未锻造的铝及铝材进口103,738 吨，前12 月累计进口910,487 吨，累计同比减少4.7%；氧化铝12 月进口20 万吨，1-12 月累计进口188 万吨，累计同比减少56.4%；废铝12 月进口28 万吨，1-12 月累计进口269 万吨，累计同比减少5.9%；中国12 月出口未锻轧铝64,284 吨，1-12 月累计出口766,122 吨，累计同比增加1.6%。

　　锌：周五现货对主力合约贴水250-300 元/吨。价格上升使得下游买兴下降，市场成交清淡。基本面上，锌下游行业表现不佳，终端消费疲；锌精矿市场成交清淡，节前特点较明显，不少冶炼企业年底已停止原料采购。

　　铅：铅价反弹过程中现货和期货走势基本同步，现货对期货维持在平水附近，市场整体成交清淡，趋近春节贸易商逐渐离场。冶炼厂当前出货一般，总体来看，国内产业链上下游逐渐进入放假态势。12 月国内主要原生铅冶炼企业共产精铅18.30 万吨，较11 月减少0.16 万吨，同时铅冶炼企业开工率环比回落。

(责任编辑：盈盈)

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