瑞达期货：节前利好充分兑现 警惕伦铜假期回调

　　外盘走势：隔夜伦铜宽幅振荡，尾盘连续第八个交易日收涨1.57%至8387美元/吨，该收盘价创下去年9月19日以来的新高。今日亚洲市伦铜冲高回落，上涨开始受阻。18日伦铜持仓连续第三日小幅减少2894至273605，暗示铜价走强后，多头以逢高获利了结为主。

　　现货方面：上海金属网铜现货报价为59800-60150元/吨，较19日上涨550元/吨，现货较期货贴水450-250元/吨。据上海有色网报道，沪期铜持续反弹，持货商无心恋战，现铜供应继续减少，贴水报价反而较昨日出现收窄，尤其好铜报价持坚，与平水铜拉开明显价差，低端湿法铜亦难闻市场踪迹，涨幅与好铜齐头并进，下游与投机商退出市场，60000元上方成交尤显匮乏，有价无市状态凸显。

　　内盘走势：今日沪铜1204合约小幅高开290元/吨至60850元/吨，日内于高位强势整理，尾盘微跌0.1%至60640元/吨。今日沪铜指数持仓量大幅减少7038至398756，而成交量大幅减少12.4万至496460。日内铜价减仓缩量上涨，表明多空减少交易，减仓过节。

　　市场因素分析：昨日晚间西班牙和法国成功拍卖了债券，而市场对希腊债务谈判的乐观情绪继续高涨，这一谈判今日继续。春节期间市场将关注欧元区财长会议，美联储议息以及美国第四季度GDP报告。铜市行业方面，在伦铜库存持续减少之际，投资者需警惕上期所库存的大幅增加，此前上期所铜库存已持续增加了6周，而据传闻，今日库存料继续增加。需要注意的是，这部分库存的增加并不能被理解成中国需求上升，因很大一部分受融资业务增加导致。

　　行情研判：春节前两周铜价在众多利好因素的共振下，持续走强，但目前外盘基金和内盘现货出现了跟涨无力的迹象。其中沪铜现货较期货贴水高企，60000万以上有价无市；缺乏了中国市场的参与，外盘大幅推涨的动力较弱，近三日伦铜持仓于铜价走强后开始逢高减持；欧债危机在春节期间仍面临较大的不确定性，鉴于此，铜价短期面临回调需求，激进者可于61000附近轻仓抛空，并持仓过节，谨慎者可配置部分期铝多单做对冲。

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(责任编辑：盈盈)

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