中钢期货：铜进退两难，观望为宜

　　【盘面回顾】

　　虽然昨晚LME铜在制造业数据良好下，小幅上涨。但早盘电子盘开盘后，就获利回吐。国内铜在高开后迅速受到空头打压，价格逐步走低，但在昨日低点上方遇到支撑后，国内股市的强劲反弹，带动了铜逐步回升。主力合约CU1204以59880，成交量和昨日持平，持仓略有减少。

　　【基本面信息】

　　中国物流与采购协会(China Federation of Logistics and Purchasing) 1日表示，中国1月份官方制造业采购经理人指数由12月份的50.3，升至50.5。

　　美国供应管理学会（Institute for Supply Management）1日公布，美国1月制造业采购经理人指数（PMI）从12月份的53.1上升至54.1，初值为53.9。1月份新订单指数自上月的54.8升至57.6，为2011年4月来最高水平。

　　德国1月制造业采购经理人指数终值从12月的48.4升至51.0，强于初值和市场预期。

　　2月1日LME铜库存为329300吨，比上一交易日减少了1525吨，注销仓单为95000吨，占库存比为28.85%。

　　【行情分析与预测】

　　目前国内铜的走势明显要弱于LME铜，今日沪铜与LME铜的比价只有7.13左右，而且中午一度回吐当天涨幅，反映出市场对于铜后期看涨非常谨慎的态度。在价格连续上涨后，铜在6万以上令消费企业暂时难以接受，而基本面上，除过制造业数据良好外，只能依靠希腊的债务重组能取得进展。但铜现在大跌的可能性也很小，欧洲比较稳定，美国有QE3的预期，因此铜将会处于一个小幅整理区域，等待基本面打破平衡。

　　研究发展部     肖锋波

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(责任编辑：盈盈)

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