锦泰期货研发部： 伦铜大跌，沪铜恐向下调整

　　上周五，伦铜3个月合约报收于8472.00美元/吨，较前一交易日下跌268.25美元/吨，跌幅达3.07个百分点。沪铜主力合约1205报收于61560元/吨，较前一交易日下跌20元/吨，跌幅达0.03个百分点。

　　现货方面，长江有色金属网铜现货均价60600元/吨，较前一交易日上涨125元/吨，冶炼厂商看涨且趋近交割贴水出货有限，现铜贴水收窄，但下游普遍表现畏高，贴水继续收窄也导致投机买兴下降，成交量较此前有所下降。

　　库存方面：LME 铜库存312750吨 ，较前一交易日减少850吨。

　　基本面信息：

　　1、 2012年中国1月未锻造铜及铜材进口413,964吨，低于上月的508,942吨；1月废铜进口23万吨，低于上月的45万吨。

　　2、 赞比亚矿业部长韦伯勒.斯穆萨周四表示，2012年该国铜产量预计同比增长6.7%，有望达到80万吨，2011年产量为75万吨

　　3、 希腊极右翼政党领导人表示无法支持1300亿欧元的援助协议，而该项协议是帮助希腊政府避免无序违约的关键，市场避险情绪再度升温。

　　4、 密歇根大学2月美国消费者信心指数的初值为72.5，低于经济学家的平均预期74.3。

　　5、 标准普尔11日发布报告，将意大利最大银行裕信银行的长期信用评级从“A”下调至“BBB+”，评级前景定为“负面”，标普同时下调了意大利34家银行评级。

　　技术面分析：沪铜主力合约1205早盘高开震荡后，走势有所回落，尾盘小幅收跌，成交量减少56038万手至49.2万手，持仓量增加14332手至16.7万手。盘面上看，沪铜走势高开回落，但仍运行与5日均线之上，均线组多头排列不变， MACD红柱略有缩短，上方压力位61000，下方支撑位60000。

　　综合来看：标普下调意大利银行债务评级，给市场带来不利影响，同时，希腊个党派在债务问题上分歧仍然存在，投资者担忧情绪有所升温。此外，美国消费者信心指数也未见利好，且低于市场预期。基本面来看，1月份进口数据较上月出现下滑，但主要是由于假期原因所致。整体上看，受希腊债务问题以及宏观数据利空影响，美股收跌，隔夜伦铜盘中大幅下挫，沪铜今日料将向下调整。操作上建议投资者，前期多单逢高减持，空仓者暂且观望，注意控制风险。

　　（锦泰期货研发部  潘品霖  025-83116158）

(责任编辑：盈盈)

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