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【简评】
[锌]：沪锌未受隔夜伦锌大幅下挫影响而小幅低开,低开后呈先扬后抑的震荡下行之势,十点十分开始受股指及伦锌大幅反弹影响而直线震荡飙升上扬,午后沪锌未受伦锌大幅跳涨影响而跟呈震荡下行之势,盘中虽一度反弹,但上冲乏力,依旧回归下行通道。今日现货市场价格波澜不惊,华东区小幅下挫35元,华南区基本持平,成交平平。
[铅]：沪铅受隔夜伦铅大幅收低影响而大幅低开，低开后快速回升但上冲乏力，随后震荡下行，十点十分后受股指及伦铅大幅上扬影响而快速震荡上行，午后呈横盘震荡下行之势，两点半后加速下行，今日沪铅主力已换月移仓至1205合约。今日现货市场价格小幅下挫30－50元，成交平平。
【资讯热点】
A.财经资讯
1．第十四次中欧领导人会晤于2012年2月14日在中国北京举行。温家宝表示，中国已做好了加大参与解决欧债问题力度的准备。中方支持欧盟加强财政纪律，希望欧方向外界继续传递明确、有力的积极信息，并为中欧深化金融合作营造积极、有利的环境。
2．近期银监会监管工作会议上，银监会副主席周慕冰表示，近期银监会正研究制定平台贷款风险监管指导意见。截至2011年9月末，全国共有地方政府融资平台10468家，平台贷款余额9.1万亿，均较银监会2010年同期数据有所回升。
3．日本央行（BOJ）行长白川方明周二（2月14日）表示，日本经济正以温和步伐复苏，但前景展望仍然十分不确定。
4．欧盟经济与货币事务专员雷恩日前表示，虽然希腊议会投票通过了总额为33亿欧元的新紧缩措施，但德国等主要欧元区成员仍存疑虑，预计周三的欧元区财长会议可能不会批准1300亿欧元的援助项目，最终敲定将延至3月1日的欧盟峰会。
5．国际评级机构标准普尔近日连续下调欧元区56家金融机构评级。14日，下调7家葡萄牙金融机构评级，13日下调西班牙15家金融机构的评级,10日下调37家意大利银行中的34家评级。
6．欧盟很可能在5月份前对西班牙新政府采取惩罚措施，以回应其拖延实施紧缩措施，最终决定还有待确定，但欧盟委员会相信西班牙新政府夸大了该国2011年的赤字规模，从而使2012年的赤字数据因此得以好转；此外，在应对公共财政恶化方面，西班牙政府行动不够迅速，使该国长期增长面临风险。
B.业界资讯
1.据海关以及中国有色金属工业协会数据，2011年铅精矿供应共318.16万吨金属吨，同比增长15%；其中，国产铅精矿235.83万金属吨，铅精矿进口144.44万实物吨，进口铅精矿占铅精矿供应25.88%，进口铅精矿占供应总量比重下降7个百分点。
2.哈萨克斯坦国家统计局2月14日公布的数据显示，哈萨克斯坦1月精炼锌产量同比减少1.1%，精炼铅产量减少18.9%。
【评论】
虽然欧元区财长正在考虑推迟对希腊第二轮援助计划的部分或全部途径至4月大选之后,以示对希腊政界贯彻樽节计划的决心不满,但仍有方案考虑让希腊能完成3月20日145亿欧元的债券赎回工作，与此同时德国对于希腊的"愿意帮助但不能提供无限制的援助"表态使得市场对希腊债务危机的忧虑挥之不去,而根据欧美最新公布的一系列经济数据来看,欧美经济仍将在今后较长一段时间内维持疲弱之势,此外,根据美联储公布的1月会议记录,联储内部对于后期进一步购买债务以刺激美国经济的态度出现分化,且大部分联储官员认为当前的极度货币宽松政策应维持至2015年初再视情况而改变,而GDP仍有下修风险、失业率仍有上修的风险。
【操作策略】
鉴于当前全球宏观经济及铅锌自身基本面与技术面的情况，我们认为铅锌的中长期震荡下行趋势仍然完好，而在短期之内，铅锌价格有可能将再度呈现宽幅的横盘区间震荡整理态势，因此在操作上，战略空单仍可继续持有，而短线则可在日内灵活机动。
金属研究员：黄臻
电话：0571-85161073
(责任编辑：盈盈)
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