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铝
外盘走势：隔夜伦铝振荡下挫，削减亚洲市录得的涨幅，尾盘收跌0.8%至2201美元/吨。伦铝重新考验下方2200美元/吨的支撑。2月14日伦铝持仓继续大幅减少34738至740138，回到去年9月5日以来的新低，多空投资者继续积极减仓。
消息方面：1.昨日欧元区财长之间的电话会议并未出现实质性利好，希腊财长表示下周一再公布债务协议，而希腊援助能否顺利获得，市场暂时寄希望于下周欧盟开会再议。2.据世界金属统计局称，2011年全球铝市供应过剩120.5万吨，而2010年供应过剩105万吨，其中2011年全球原铝需求增加238.9万吨，产量增加254万吨。
现货方面：2月15日现货较期货贴水60-20元/吨，贴水较14日小幅扩大。据上海有色网报道，沪期铝当月最后交易日，5日均线压力较强拖累现铝继续小幅跟跌，消费低迷贴水未能收窄至平水，而持货贸易商在低贴水的情况下积极出货，避免明日当月换月后贴水放大，但整体市况成交有限。
库存方面：2月15日伦铝库存连续第三日增加7125吨至5121300吨，再创历史新高。注销仓单占库存比为30.14%，较14日大幅增加，且处于历年较高水平。截至2012年2月10日，上期所沪铝库存连续第九周增加23316吨至306819吨，回到去年6月10日创下的306835吨以来的新高，且较去年9月30日创下的历史新低77378吨增加229441吨或297%，国内现货需求疲软导致库存增加。
观点总结：隔夜伦铝于欧美时段振荡下挫，重新跌至2200美元/吨。由于目前市场风险厌恶情绪偏高，希腊债务问题仍未解决 ，美元指数再度反弹上行，且后期仍有上涨动力，伦铝此时若想企稳反弹，难度较大，短期料延续回调走势。今日沪铝1205合约早盘料开至16150元/吨附近，建议日内关注16250-16100区间运行，操作上继续持有空单为主。
铜
外盘走势：隔夜伦铜振荡下挫，削减亚洲市录得的涨幅，尾盘微跌0.02%至8385美元/吨，晚间美元走强使得伦铜继续承压回调。2月14日伦铜持仓小幅减少2114至282685，仍处于去年12月21日以来的新高，短期铜价在高位走势较反复，投资者以短线交易为主。
消息方面：1.昨日欧元区财长之间的电话会议并未出现实质性利好，希腊财长表示下周一再公布债务协议，而希腊援助能否顺利获得，市场暂时寄希望于下周欧盟开会再议。2. 据世界金属统计局称，2011年全球铜市供应过剩69100吨，而2010年供应短缺1.75万吨。其中，中国2011年表观铜消费量增加49.6万吨至791.4万吨，略超过全球总消费量的40%。
现货方面：2月15日现货较期货贴水50-升水50元/吨。据上海有色网报道，沪期铜先抑后扬，今日为当月合约最后交易日，隔月价差仍在500元左右，即使明日换月交易重返贴水，价格也可能较今日抬高，令供应商表现惜售，但因铜价连跌三日，下游谨慎情绪主导下接货量有限，成交市况依然维持供需胶着状态。
库存方面：2月15日伦铜库存为313050吨,在小幅增加了两日之后，重新减少750吨，目前处于09年9月7日创下的310925吨以来的新低。另外15日注销仓单占库存比为28.25%，较14日小幅增加，且远高于5%，暗示后期库存将继续减少。截至2012年2月10日，上期所沪铜库存连续第九周增加18311吨至198202吨，创下2002年8月23日触及的201963吨以来的新高，数据暗示不断增加的中国铜进口量并没有被消耗掉，而是逐步转化为库存，从而意味着中国的铜需求并不乐观，投资者需引起警惕。
观点总结：隔夜伦铜自高位回落，再度跌破200日均线的支撑。昨日市场风险厌恶情绪继续走高，美元指数则受益上涨，其中欧元区财长之间的电话会议未取得实质利好，希腊能否获得第二轮贷款援助仍未能确定。至于沪铜，则面临着现货需求疲软所带来的库存不断增加的打压。今日沪铜1205合约料低开60000附近，建议空单持有观望，日内关注60500-59500区间运行。
锌
外盘方面：受欧元区国家延缓对希腊财政援助影响，隔夜LME锌震荡下跌，报收2023.0点，下跌0.83%。
现货与库存：上海现货0#锌15日报15600-15700元/吨，跌100元/吨，贴水270元/吨-贴水170元/吨；1#锌报15550-15650元/吨，跌100元/吨，贴水320元/吨-贴水220元/吨；现货市场下游接货者稍有增多，不过总体心态仍偏向观望，少数商家准备逢低择机补货，贸易商谨慎操作。15日LME锌库存为846925吨，下降1125吨。
消息面：（1）欧盟统计局15日发布的数据显示，2011年第四季度，欧元区17国的国内生产总值环比萎缩0.3%；（2）2月前两周，工、建、中、农四家大型银行新增人民币贷款仅300多亿；信贷萎缩程度超出市场预期；（3）海关近期公布的数据显示，数据显示，2011年全年国内锌精矿进口量为293.61万实物吨，同比减少9.3%。
行情研判：美指继续反弹，上升至79.6一线。今日沪锌1205料将下破20日均线，盘中关注均线支撑，建议操作上逢高沽空为主，卖出价为15900，前期空单继续持有。
铅
外盘方面：希腊债务问题担忧加剧，美指继续反弹，隔夜LME铅震荡下跌，报收2073.0点，跌0.58%。
现货与库存：上海现货铅15日报15750-15850元/吨，较上一交易日持平，贴水230-贴水130元/吨，现货市场上游厂家有所惜售，不过仍有少数贸易商出货积极，下游厂家接货意愿不强，成交情况稍有活跃。14日LME库存为383300吨，下跌400吨。
消息面：（1）欧盟统计局15日发布的数据显示，2011年第四季度，欧元区17国的国内生产总值环比萎缩0.3%；（2）2月前两周，工、建、中、农四家大型银行新增人民币贷款仅300多亿；信贷萎缩程度超出市场预期；
行情研判：国内外经济数据利空，周四沪铅1204若上冲动能衰减、市场情绪全面转空概率较大。建议沪铅 1204合约日内短空为主，卖出价15850一
线，止损16100.
(责任编辑：盈盈)
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