鸿海期货：多重利好不改有色金属弱势，但大跌空间亦相对有限

　　【行情跟踪】

　　上周五，外盘伦敦有色金属大跌，但周末中国央行下调存款准备金率，燃起了对中国货币政策宽松的预期，但这种利好并没有给市场带来太多支撑，沪有色金属高开后，一路走低，最终大部分有色金属均小幅收跌。期铜价格小幅下跌。全日成交619332手，持仓量增加34870手至463586手。主力5月合约，以59910元/吨低开，以59340元/吨收盘，下跌580元（跌幅0.97%）。此合约全日成交479702手，持仓量增加34992手至214502手。 期铝价格小幅下跌。全日成交17814手，持仓量增加14手至180714手。主力5月合约，以16210元/吨高开，以16135元/吨收盘，下跌45元（跌幅为0.28%）。此合约全日成交7968手，持仓量减少1360手至59138手。 期锌价格小幅下跌。全日成交281994手，持仓量增加21350手至341728手。主力5月合约，以15655元/吨平开，以15605元/吨收盘，下跌50元（跌幅为0.32%）。此合约全日成交227206手，持仓量增加17294手至19570手。 期铅价格小幅上涨。全日成交342手，持仓量减少18手至3188手。主力4月合约，以15600元/吨低开，以15685元/吨收盘，上涨30元（涨幅为0.19%）。此合约全日成交254手，持仓量增加10手至1976手。

　　受中国央行下调存款准备金率以及希腊将获得第二轮经济援助的刺激，昨日，LME有色金属均获得一定上涨，在均线上方获得了一定支撑。但在沪有色金属走低的拖累下，涨幅受限。伦铜涨73美元/吨，至8259美元/吨；伦铝涨39美元/吨，至2192美元/吨；伦锌涨16美元/吨，至1971美元/吨；伦铅涨39美元/吨，至2074美元/吨。

　　【现货市场】

　　尽管昨日沪有色金属期货最终下跌，但昨日现货市场却出现了分化，现货铜大都收跌，而铝锌铅则止跌或者小幅上涨，各地市场表现不一，但铜的跌幅小于期货市场，现货市场似乎兵不乐意低价出售。广东市场，铜跌300元/吨，至59150元/吨；铝铅锌报价则与前日持平，分别为15850元/吨、15200元/吨与15250元/吨。广东现货市场报价较长江现货市场更为迟钝。

　　【市场动向】

　　1. 有报道称，印度政府准备对进口电力设备征收19%的关税，包括5%的关税、10%的反补贴税以及4%的附加税，并将在超大型发电厂的竞标中增加强制性的本地采购条款，预计今年2月底印度内阁经济委员会将审批这一决定。由于印度下一个五年计划中新增电力设备的一半将来自中国，那么关税的征收将影响印度对中国电力设备出口需求，对金属铜需求亦不利。

　　2. 一位工会官员周日下午稍晚表示，受暴雪影响，智利Collahuasi铜矿已停止提取操作。Collahuasi铜矿为全球第三大铜矿。工会领导人Cristian Arancibia称：“提取操作已经停止。”Collahuasi铜矿为Xstrata与英美资源集团(Anglo American)共同拥有，此天气将给该矿的产量带来怎样的影响目前还不得而知。2010年Collahuasi铜矿的产量为504,000吨。

　　3. 英美资源集团（Anglo American）周五表示，该集团在智利的开采和天然资源分公司2011年生产了599,99吨铜，较上一年下滑3.9%。总产量下滑主要是由于Collahuasi矿场的矿石品位下降致使产量下滑、工人罢工以及恶劣天气影响。

　　【操作建议】

　　昨夜有消息称希腊将获得第二轮援助资金，而欧洲央行也正在推动第二轮LTRO贷款，预计规模为5000亿欧元，较之前市场猜测的10000亿欧元缩减了一半，规模缩减一半，也说明目前欧元区银行业状况已经得到一定的好转，欧元正在向利好方向不断发展，但市场对此的预期也颇高，料对市场的影响有限。而昨日中国央行下调准备金率更多地是为了对冲外汇占款增速的下降，防止银行业系统缺乏流动性，并为龙年商业银行新增贷款提供支持，这也表明中国正在转向宽松，但从目前情况来看，高企的物价水平将限制央行采取大规模的宽松动作，投资者需要保持谨慎态度。考虑到昨日外盘在多重利好因素刺激下，依旧高开低走，因此，料今日沪铜下跌的概率依旧较大，建议投资者依旧以偏空操作思维为主，沪铜连三合约可在59400附近可尝试性空单，并将可能挑战59000关键点位，但若突破60000则止损。

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(责任编辑：盈盈)

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