瑞达期货：本周沪铝库存续增 反弹不容乐观

　　外盘走势：隔夜伦铝于欧美时段弱势整理，尾盘微跌0.16%至2274美元/吨。今日亚洲市伦铝于2275美元/吨附近窄幅运行，目前伦铝处于均线组之上，反弹趋势依旧。2月22日伦铝持仓减少2536至757142，在伦铝连续走强后，投资者出现部分获利了结盘。

　　现货方面：上海金属网铝现货报价为15870-15910元/吨，较23日持平，现货较期货贴水155-115元/吨，贴水较23日小幅缩窄。据上海有色网报道，沪期铝连连走阴，令现铝市场低迷人气难有改善，虽然贴水随期市下行小幅收窄，但铝价依然承压于15900元/吨，无锡市场因近日到货减少，今供应货源有限，支撑其成交重心小幅上移，但整体市况成交平淡。

　　内盘走势：沪铝1205合约仅小幅低开5元/吨至16220元/吨，日内呈振荡下挫，疲态尽显，其运行区间为16240-16160元/吨，尾盘收跌0.4%至16160元/吨。今日沪铝指数持仓量小幅增加426至183278，仍处于2008年11月份创下的低持仓量区域，而成交量则大幅减少4532至15840，近来铝市每次的持仓和成交量的增加都不具备可持续性，并持续处于低迷状态，沪铝始终未能吸引大批资金入场。

　　市场因素分析：近日受伊朗与西方国家紧张局势影响，市场避险情绪有所攀升，投资者减少对金属商品的持仓而纷纷买入黄金避险。而原油期货近来也持续走强。晚间市场关注美国1月新屋销售数据，鉴于近来美国房屋市场出现复苏迹象，目前预期较好。铝市行业方面，2011年电解铝产量1767.7万吨，同比增长12.1%，2010年电解铝产量为1565万吨，同比增长为21.4%。这显示出去年国内电解铝产量增速在放缓，主要受国家有意识的进行控制影响。

　　行情研判：今日沪铝平开低走，较昨日伦铝表现更显疲软。近来，伦铝受原油期货持续走强提振，表现较伦铜稍微抗跌，但沪铝迟迟未能跟涨，因国内现货消费需求极其疲软，周五沪铝库存再度增加15672吨至32.8万吨。操作上，因短线多单的止损价还未触及，暂持有观望为主。未建仓者，则继续观望。

　　瑞达期货研究院： 林设

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(责任编辑：盈盈)

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