瑞达期货：3月8日金属早盘提示

　　铜

　　外盘走势：隔夜伦铜于欧美时段先抑后扬，呈区间振荡，尾盘收涨0.47%至8283.5美元/吨，与沪铜收市时8278美元/吨基本持平。目前伦铜未能收至200日均线之上，表明其短期反弹动能不足。3月6日伦铜持仓小幅增加1423至274483，短期投资者操作较反复，铜价陷入低位区间震荡。

　　消息方面：1.美国2月民间部门就业人数增加21.6万人，好于预期的增加20.8万人，数据再次证实美国劳动力市场出现乐观迹象，提振了市场情绪。2.铜陵有色预计2012年国内铜需求将至少增加6%，因受电力行业支持。之前江西铜业认为中国铜需求将增长7%。

　　现货方面：3月7日现货较期货贴水200-贴水50元/吨，贴水较5日小幅缩窄。据上海有色网报道，现货较期货贴水50-升水50元/吨，贴水继续缩窄。据上海有色网报道，沪期铜大幅下挫，现铜价跌破59000元，保值盘获利出货，市场供应大幅增加，期铜跌势未止，下游认为铜价仍有下跌空间，逢低适量接货，现货升水状态难以持续，平仓盘降低升水，尾盘甚至小有贴水，重现供过于求状态。

　　库存方面：3月7日伦铜库存为280900吨,连续第九日减少2675吨，目前处于09年7月31日创下的280875吨以来的新低。注销仓单占库存比为33.6%，较6日小幅增加，且仍远高于5%，暗示后期库存将继续减少。沪铜库存方面，上周上期所库存重新小幅增加5401吨至221487吨，处于2002年8月2日当周触及的223544吨以来的新高，数据表明中国的铜实物需求仍相当疲软，投资者需保持警惕。

　　观点总结：隔夜伦铜于欧美时段仅窄幅运行，未能实现强劲反弹。不过晚间美国ADP就业数据表现良好，且希腊债务问题出现良好进展，今日亚洲市投资者对此将有较好解读。另外今日为风险事件频发日，市场操作情绪将较谨慎。操作上，今日沪铜料开至59400元/吨附近，日内关注59000-60000区间运行，空单持有观望为主。

　　铝

　　外盘走势：隔夜伦铝连续第四日于欧美时段大幅下挫，尾盘收跌2.28%至2213美元/吨，较沪铝收市时的2240美元/吨回落1.2%。近四日的跌幅达5.95%，回到2月20日上涨之前的水平。3月6日伦铝持仓大幅减少8533至729006，表明随着伦铝自高位持续下挫，多空积极平仓离场，其中多头高位逃离的迹象更为明显。

　　消息方面：1.美国2月民间部门就业人数增加21.6万人，好于预期的增加20.8万人，数据再次证实美国劳动力市场出现乐观迹象，提振了市场情绪。2.中国商务部周三称，将增加能源原材料、先进技术设备、关键零部件和消费品的进口，并继续敦促欧放宽对中国的高技术产品出口管制。

　　现货方面：3月7日现货较期货贴水60-20元/吨，贴水较6日继续缩窄。据上海有色网报道，沪期铝当月底部重心接连下行，拖累现铝价格小跌不止，15900元/吨一线压力增强，贸易商看空情绪升温，出货略显积极，然而下游及中间商询价寥寥，整体市况成交平淡无改善。

　　库存方面：3月7日伦铝库存小幅增加300吨至5088275吨，仍接近于历史高点。注销仓单占库存比为32.48%，较6日小幅减少，但接近于历史高点。沪铝方面，上周上期所库存连续第十二周增加18077吨至345846吨，回到去年5月20日以来的高点，数据显示国内消费需求极其疲软。

　　观点总结：隔夜伦铝连续第四日收涨，晚间希腊换债出现乐观进展以及美国2月ADP表现较好都未能提振铝价走势。不过今日市场风险事件集中发生，投资者操作谨慎情绪料上升，保持观望为首要决策。另外值得注意的是，近几日沪铝在伦铝持续下挫之际，表现较为抗跌。今日沪铝1205合约料低开至16050元/吨附近，日内可关注16000元/吨的支撑。

　　锌

　　外盘方面：

　　受美ADP数据利好提振，隔夜LME锌下挫后反弹，报收2009.75点，跌0.17%。

　　现货与库存：

　　上海现货0#锌7日报15250-15350元/吨，跌300元/吨，贴水270元/吨-贴水170元/吨；目前终端市场消费情况仍然不甚理想，锌价的大跌对下游采购意愿刺激有限，贸易商观望情绪加重。7日LME锌库存为866925吨，下降200吨。

　　消息面：

　　（1）3月份四大行新增信贷迅速萎缩，头四天信贷负增长为300亿元；（2）希腊债务置换正引发市场关注；（3）美非农就业先行数据利好，令市场气氛回升。（4）三井矿业下调锌价至每吨20.5万日元。

　　小结：

　　由于美非农先行数据利好以及希腊债务置换危机已经造成市场超跌，预计短期内市场气氛将回暖，沪锌1205有回归均线的需求，投资者可在60日均线处短多介入，但不可持仓过夜，止损15500点。

　　铅

　　外盘方面：

　　受美国就业数据利好影响，LME铅止跌回稳，报收2090.0点，上涨1.21%。

　　现货与库存：

　　上海现货沪铅今报15600-15700元/吨，较上一交易日跌200元/吨，国内现货挺价难限制大势下滑。早市沪铅大幅低开下跌，短期内的连续大跌使得上游惜售心态明显，不过一些商家对后市仍有看跌，下游逢低补货的热情不高。7日LME铅库存为363950吨，持平。

　　消息面：

　　（1）3月份四大行新增信贷迅速萎缩，头四天信贷负增长为300亿元；（2）希腊债务置换正引发市场关注；（3）美非农就业先行数据利好，令市场气氛回升。

　　小结：

　　在市场悲观情绪有所减弱的情况下，今日沪铅1204将向均线回升，预计铅价将站上60日均线，投资者可短多入场，止损15600点。

(责任编辑：盈盈)

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