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【盘面概述】
油价上涨的恶果开始显现。石油价格连续走强带动美国CPI走高，打压消费者信心。油价及CPI上行使美联储政策空间受限，近期推出QE3可能性降低，也将使美国经济复苏受阻，同样不利于铜价走强。希腊债券置换完成后，欧债危机暂无风险，欧洲央行投放的大量流动性仍将对大宗商品及股市价格形成较强支撑。
近期伦铜库存连续走低为铜价提供有力支撑。伦铜大部分库存都被大投行及贸易商控制着，导致伦铜现货升水走强，尽管下游铜需求并未明显提升。而截止3月19晶现货月持仓仍达15909，应交割量远大于了库存，因此铜价短期内不会出现下行，伦铜将维持高位震荡走势。
油价上涨将提高企业生产成本及民众生活成本，不利于保障经济增长，提高金属生产成本。短期看，油价提升不利于股市和金属价格走强，发改委提高油价后，今日股市以大幅走低回应，盘中带动金属走弱。国内经济仍处下行通道之中，1-2月国内工业用电同比增长远低于去年同期，2月国内贸易逆差高达315亿美元，为20年来最高，也表明中国经济增长疲软远超过了市场的预期。国内政府正考虑进一步采取措施来稳定经济增长，发改委近期表态今年的主要任务是“保增长”，国内央行也正在考虑下调四大行的存贷比来增加其信贷投放能力。体现在金属市场上，国内经济增速下滑及政府将采取措施来“保增长”预期将相互抵销，仍使国内铜价保持高位震荡。沪铜主力合约收盘于60350元/吨；沪锌主力合约收盘于15885元/吨。
【行业信息】
现货方面，上海有色网1#铜59660元/吨，涨10元/吨，铜升贴水均价为贴水280元/吨；0#锌成交均价格15550元/吨，跌0元/吨。
3月19日消息，2月中国进口未锻造铜及铜材48.5万吨，1-2月累计进口89.9万吨；废铜进口40万吨，1-2月累计进口63万吨。2月未锻造的铝及铝材12.5万吨，1-2月累计21.8万吨；氧化铝28万吨，1-2月累计进口72万吨；废铝进口22万吨，1-2月累计进口35万吨。出口方面，2月中国出口未锻轧铝4.7万吨，1-2月累计出口10.7万吨。
秘鲁矿业和能源部表示，但该国1月铜产量同比减少4.8%至97，765吨，因Sociedad Minera Cerro Verde SAA矿产量下降，且Gold Fields Ltd及Xstrata PLC旗下矿山减产。
【操作建议】
美国经济及美联储政策将受制于油价上涨，欧债暂时缓和，宏观面偏于平静。国内经济仍处于下行通道之中，市场预期国内政策将进一步采取措施“保增长”，预期将相互抵消，短期内金属市场仍将保持小幅震荡走势。铜价仍处于59000-62300元/吨间震荡，沪锌区间位于15500-16250元/吨，建议投资者暂时观望。
(责任编辑：盈盈)
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