鸿海期货早评：利空犹存，但或临技术性支撑，日内偏多振荡

　　【行情跟踪】

　　昨日，沪有色金属开盘后急速下挫，随后跟随股指期货上行，但下午股指期货逐渐走弱也拖累了有色金属的走势，在接近尾盘时，大部分金属出现一波段短暂的急挫行情。上海期铜价格下跌。全日成交409682手，持仓量增加5474手至450972手。主力7月合约，以60160元/吨低开，以59840元/吨收盘，下跌230元。此合约全日成交328158手，持仓量增加4250手至186114手。期铝价格上涨。全日成交17372手，持仓量增加256手至175388手。主力7月合约，以16270元/吨低开，以16245元/吨收盘，上涨30元。此合约全日成交6420手，持仓量增加1032手至38448手。期锌价格上涨。全日成交288912手，持仓量减少26146手至368736手。主力7月合约，以15750元/吨高开，以15635元/吨收盘，上涨95元。此合约全日成交211916手，持仓量减少6462手至171476手。 期铅价格上涨。全日成交506手，持仓量减少22手至4798手。主力6月合约，以15645元/吨低开，以15680元/吨收盘，上涨220元。此合约全日成交228手，持仓量维持在2558手不变。

　　【现货市场】

　　由于期价上行，上周五，全国主要的现货市场金属也都跟随上涨，但涨幅显着小于期货市场，这主要是因为其报价大都遭遇期货收盘时间；另外，现货市场购销并不旺盛也是一个重要的因素。广东市场。铜涨300元/吨，至59250元/吨；铝涨40元/吨，至15970元/吨；锌涨50元/吨，至15050元/吨；铅涨100元/吨，至15550元/吨。

　　【市场动向】

　　1.中金公司发布研究报告，表示目前中国铜库存估算总量在120-130万吨之间。其中，上海期货交易所(SHFE)以及未披露的铜库存规模至少在110万吨以上，而国内铜冶炼厂及铜材厂的铜库存量约在14万吨。

　　【操作建议】

　　昨日，外盘继续休市，因此，沪有色金属涨跌主要受国内消息面驱动的。由于昨日公布的3月份CPI数据为3.6%，如笔者所料，略高于市场预期值，也表明通胀短期内依旧是官方的重要工作目标，这制约了央行宽松货币政策的空间。此前，温总强调，中国今年GDP目标下调至7.5%，而CPI目标为4%。因低利率环境是促进投资增长的最重要因素，而中国政府今年必然抑制房地产为主的投资增速，由此可以推测政府今年不会轻易下调基准利率，并且较高的通胀预期目标也给央行提供的较高基准利率的条件。而下调准备金率则容易被外汇占款下降所对冲，因此，今年货币政策环境难以宽松。但由于当前正处于消费旺季，尽管似乎旺季不旺，但贸易商普遍不愿意贱价销售，因此，预计金属价格继续维持当前窄幅振荡。预计铜的振荡区间为59500-60400元/吨，开盘价在60000元/吨附近，建议投资者日内轻仓偏多交易。投资者需要注意股指期货剧烈波动给市场带来的影响。

　　鸿海期货 朱春明

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(责任编辑：盈盈)

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