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民生期货:LME基本金属暂止跌反弹,沪铜日内维持震荡

  行情回顾:受LME基本金属暴跌影响,昨日沪铜主力合约1207较前结算价大幅跳空低开1420元/吨,开盘价58200元/吨;日内沪期铜绕日均线弱势整理,运行区间仅在400元/吨左右,高位58360元/吨,低位57740元/吨,最终主力合约收报57870元/吨,下跌1750元/吨,跌幅2.94%仓量方面,主力合约成交量增加7148手至47.6万7948手,持仓量增加39848至233910手。从上海期货交易所公布的会员成交及持仓排名表看,沪铜主力合约1207持买单略多于卖单,空头增仓幅度稍大,与昨日多空双方在58000一线相持的走势相符,从目前情况看,市场空头略占上风。

  国际市场:美元走势疲弱令卖压缓解加之投机性买盘介入,LME基本金属周三大多收高; LME三个月期铜合约最低价见8018.00美元/吨,此为1月16日以来最低价,之后反弹,尾盘收升4美元,报收于8040美元/吨;受美中经济数据不及预期拖累,纽约商品交易所COMEX期铜周三微幅收低,但跌幅受到商业买盘支撑;交投最活跃的COMEX5月期铜合约下跌0.0150美元至3.695美元/磅,铜价目前已经跌破近三个月来的区间支撑。

  现货方面:长江有色金属现货报价,1#铜报价在57750-58100元/吨,日均价57925元/吨,下跌1225元/吨,升贴水b50 -b150元/吨,上涨75元/吨;上海现货基本金属报价,1#电解铜报价57880-58050元/吨,均价57965元/吨,下跌1260元/吨;平水铜报价57880-58000元/吨,均价57940元/吨,跌1250元/吨;升水铜57920-58050元/吨,均价57985,跌1265元/吨;湿法铜57850-57950元/吨,均价57900元/吨,跌1250元/吨。

  基本分析:

  1.印度尼西亚亚齐省附近海域发生里氏8.7级地震,印尼是世界上铜、镍和锡的重要生产国。金铜矿业公司Freeport McMoRan在印尼的Papua岛上拥有Grasberg矿,该矿享有全球最大黄金储备,并且其为全球第二大铜矿。

  2.国内市场传统的铜消费旺季不及预期,旺季特征未显现。从下游需求来看,2月份铜下游线缆企业开工率普遍不高,空调等白电企业的开工率处于历史低点。国家统计局公布的数据显示,1-2月份电线线缆产量同比出现负增长。同时,受房地产调控政策的影响,1-2月份空调产量同比也出现了负增长。最新数据显示,3月份铜下游消费企业开工率和2月份持平或略有增加。中国铜消费高速增长时代或已结束,炒作中国铜需求推升铜价的游戏模式已到尽头;从中国海关总署公布的进出口和交易所库存数据来看,中国铜进口量处于高位,库存高企。3月份中国进口铜46.2万吨,虽较2月份的48.4万吨有所下滑,但仍然处于高位。套利和融资铜的大量进口,导致交易所库存和保税区库存持续升高;上期所铜库存达到22.47万吨,创10年来的历史高点。旺季不旺将打击市场多头信心,不利于市场反弹。

  技术分析:日线图上,中短期均线向下发散均构成上方压力,下方120日均线的58000整数关口处多空争夺激烈;MACD持续走弱,绿柱增长且张口扩大,KDJ死叉之后继续向下,市场做空欲望增强,短空格局难改。日线图形态上的收敛三角形形态,市场已经选择向下突破,58000整数关口一线支撑得而复失,多空双方争夺激烈。周线图上,上午已经突破20周均线,验证了日线级别突破成立。月线图上,40月和60月均线交叉处在56500一线,是下方的支撑位,若本月月线级别向下突破,各个级别的突破形成周期共振,大的趋势性交易机会将来临;短线,日线级别形成突破之后市场要么回踩确认突破,要么加速下跌直接确认突破的有效性。

  投资策略:日线级别的收敛三角形形态,市场已经选择了向下突破,趋势性交易机会隐现。后市关注市场突破的确认方式。若市场选择回踩确认突破的有效性,则铜价会反弹到58500-59000一线,短多可以轻仓入场,回踩到位后反手做空;若市场采取加速下跌确认突破有效性,则多单坚决不入场,反而要大胆继续跟空。无论市场采取何种确认方式,周线级别的向下空间将被打开,暂保守看空至55000点一线。

  由于隔夜伦铜暂时止跌企稳,今日沪铜预计将会小幅反弹;58000一线多空争夺会比较激烈;若铜价在58000一线获得有效支撑或遇快速反弹日内多单可小仓位入场,第一反弹位在58300附近,次级目标位58500-58700;若市场继续疲弱,铜价始终无法站上58000,多单观望,空单继续持有,注意风险。(民生期货 闫文亮)

(责任编辑:盈盈)

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