金瑞期货：铜需求增速放缓担忧加剧，维持趋缓性空头思路

　　上周五铜价走势正如我们在开盘之前指出“铜价技术性反弹难以持续”，沪铜高开低走收于58030元/吨，伦铜晚间持续弱势收于8008美元/吨。西班牙正步入欧债危机中心地带，前期提升的欧元区“金融防火墙”的规模也难以在西班牙和意大利等大型经济体陷入困境时抵御问题的爆发。中国第一季度GDP增长8.1%，低于市场预期的8.3%，为三年来最慢增速。正如我们此前预期一致，国外市场对中国铜需求增速放缓的担忧进一步加剧，部分投资者甚至对中国经济软着陆的能力存在疑虑。

　　LME库存在经历短暂上升之后虽连续几天下降，但其下降速度明显降低，注销仓单持续减少。摩根大通为一铜支持的上市交易基金向纽约-泛欧交易所提交上市申请，但鉴于市场之前对此类基金的反应较为平淡，截止4月12日ETF SECURITIES 铜现货基金总持仓现货铜约6607吨，我们认为摩根大通申请的基金对铜价影响不大，建议投资者仍以趋缓性空头思路操作，空单继续持有。铜价出现快速回落后，铜现货供应商有惜售迹象，现货铜供应有所缩减，这将改善沪铜“近弱远强”的格局。前期买现货铜抛当月期铜的企业应注意当月和次月价差缩窄而产生的基差风险。

(责任编辑：盈盈)

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