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行情回顾：受隔夜伦铜技术反弹大涨的影响，上周五沪铜主力合约1207较前结算价大幅高开660元/吨，开盘价58800元/吨；开盘后最高上探至58830，之后便震荡向下，并在58200一线获得暂时支撑，午后反弹至58450一线再次上攻无力后掉头向下，最低58000元/吨，最终主力合约收报58030元/吨，下跌110元/吨，跌幅0.19%；仓量方面，主力合约成交量减少11606手至39770手，持仓量增加16586至252214手。从上海期货交易所公布的会员成交及持仓排名表看，沪铜主力合约1207空单增仓7977手，而多单仅增加3198手，主力机构大幅增加空单；从目前来看，可以确定的是沪铜通过高开上探至58300一线，完成了技术上的反弹需求将确认向下突破的有效性，后市暂看空至55000一线。
国际市场：因中国经济数据疲软，美元走强及欧债担忧情绪影响，LME基本金属周五大多收低； LME三个月期铜合约大跌230美元/吨，跌幅2.7%，盘中最低7964.25美元/吨，收盘于7990美元/吨，为1月16日以来最低；因中国经济数据不及预期引发市场抛压，COMEX期铜上周五大幅收低；交投最活跃的COMEX5月期铜合约下跌9.35美分，跌幅2.5%，报收于3.6270美元/吨，下挫至近三个月低点。
现货方面：长江有色金属现货报价，1#铜报价在57750-58100元/吨，日均价57925元/吨，上涨75元/吨，升贴水b0 -b100元/吨；上海现货基本金属报价，1#电解铜报价57900-58150元/吨，均价58025元/吨，上涨190元/吨；平水铜报价57900-58000元/吨，均价58950元/吨，上涨180元/吨；升水铜57950-58150元/吨，均价58050元/吨，涨195元/吨；湿法铜57850-57950元/吨，均价57900元/吨，涨150元/吨。
基本分析：
1.中国国家统计局上周五公布的数据显示，一季度我国GDP同比增长8.1%，较上季度增长1.8%，低于环比2.0%的增速，增速创近3年来新低。中国作为世界上最大的发展中国家也是世界上做大的铜消费国，据统计数据显示，中国的制造业和建筑业约消耗全球40%的铜产量，中国经济增速的放缓将加重市场对中国经济成长的担忧，如果这一情况不能得到有效改变，铜价的中期调整必将到来。
2.温家宝主持国务院会议，重申“决不让房地产调控出现反复”。房地产行业是国内铜的重要下游消费行业，国家房地产调控政策对铜价走势将产生重要影响。房地产调控政策不松口，铜价难有大反弹，反而构成大的利空。
3.国家能源局公布的3月份全社会用电量数据显示，3月份，全社会用电量4160亿千瓦时，同比增长7%，环比增长8%。但这一数据与去年同期数据相比，增幅减少6个百分先；同时，用电量同比增速低于同期GDP增速，再次证明中国宏观经济减速仍未停止。宏观经济减速将抑制通的需求，对铜价产生一定程度的打压。
技术分析：
日线图上，中短期均线向下发散均构成上方压力，5日均线承压最重，下方120日均线的58000整数关口处多空争夺激烈；MACD持续走弱，绿柱增长且张口扩大，空头力量继续宣泄；KDJ指标的J线再次拐头向下，短线市场做空力量增强，铜价有继续下跌需求。
日线图形态上的收敛三角形形态，市场已经选择向下突破；笔者在评论中反复强调关注后市确认突破有效性的方式；正如笔者前期预测，市场果然采取回踩确认突破的方式来确认收敛三角形向下突破的有效性；上周五市场直接高开上探至59000附近，之后震荡向下，符合笔者“技术反弹至59000一线坚决做空的”操作策略；突破确认之后，市场下跌空间将被打开，短线暂看空至55000一线。
周线图上，向下突破20周均线支撑，验证了日线级别突破成立同时周线级别下跌空间也被打开；月线图上，40月和60月均线交叉处在56500一线，是下方的较强支撑位，若本月月线级别向下突破，各个级别的突破形成周期共振，大的趋势性交易机会将来临；投资策略：
日线级别的收敛三角形形态，市场已经选择了向下突破并且采用回踩确认的方式确认了市场向下突破的有效性；市场确认突破的方式验证了笔者的预判，笔者在评论中反复强调回调是做空良机，回踩之后要坚决做空；市场突破确认之后，后市下跌空间被打开，暂看空至55000一线。《易经·系辞》里讲“时止则止，时行则行，动静不失其时，其道光明”，当下铜价下跌空间已被打开，趋势性交易机会已经到来。
由于上周五隔夜伦铜大跌，今日沪铜大幅低开为大概率事件；获利空单继续持有，短多谨慎。（民生期货 闫文亮）
(责任编辑：盈盈)
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