中信建投期货早评：中国铜消费低迷库存打压 沪铜逢高做空

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　　中国海关4月10日公布的最新数据显示，2012年1季度中国进出口总值8593.7亿美元，同比增长7.3％。其中，出口4300.2亿美元，同比增长7.6％ ；进口4293.5亿美元，同比增长6.9％；累计贸易顺差为6.7亿美元。在3月当月，我国进出口总值为3259.7亿美元，同比增长7.1％；其中出口1656.6 亿美元，同比增长8.9％，远远低于2月18.4％的增速，并且重新回到个位数。进口1603.1亿美元，同比增长5.3％；当月贸易顺差53.5亿美元。

　　标准银行分析师认为，下半年中国铜需求将维持低迷，目前中国在保税仓库的铜库存再度攀涨至60万吨。标准银行分析师里昂?维斯基表示，伦铜回调将有助于限制铜保税库存进一步增加，然而中国铜库存积压打压铜价及市场情绪，中国铜出口增加、进口下滑及表观需求疲软的情况将持续至下半年。里昂还预计，中国在保税仓库的铜库存将再度攀涨至60万吨。另外，他认为，目前中国表观需求与实际现货活动的错位将最终随着中国货币政策的正常化而得到解决。过去几年来，推动铜需求的另一个动力是对铜作为融资担保需求强劲。

　　【操作建议】

　　今天沪铜或开于57100附近，短线操作介意等待冲高至57400可以尝试建立空单，突破57500短线止损，前期进的波段空单可轻仓接着持有过夜，56000可适当减仓，伦铜可能再次陷入震荡。

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(责任编辑：盈盈)

标签：中信建投 进出口 融资 进口 出口

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