宁波杉立期货日评：CRB指数走熊，有色多空博弈难解

　　沪铜1208探底回升，跌0.962%，收报57580。

　　CRB商品指数在上周五正式跌入熊市，周一进一步大跌，这对我们关于大宗商品市场后市的看法有着比较强的影响。其实，对于大宗商品价格进行分析需要考虑的因素非常多，不说预期之外的事件，就是已经在观察的事件或者已经发生的事件其影响也是随机的，这一过程比较类似于物理量子力学中关于随机性和测不准的概念。

　　比如我们在前期提出关于欧洲推行德式紧缩性政策可能造成的经济衰退，而今天德法联盟中的法国就以实际行动表示其不愿意再坚持这一痛苦的过程，欧洲形式的发展再次扑朔迷离，而如果欧洲陷入混乱，又难保美联储不出手推行新的宽松政策。上周美国弱于预期的就业数据导致原油大跌，是对奥巴马连任希望的一个沉重打击，今年全球政府换届造成的政治不稳定性对我们的分析产生了很大的影响。但是若果我们完全不考虑这些因素，只来看CRB指数的走势变化的话，那么大宗商品价格的弱势就比较明显了。

　　对于铜市来讲，有一个不可回避的因素就是目前正在进行的软逼仓，业内盛传嘉能可与摩根联合控盘LME，通过操作库存拉推升铜价，近期国内冶炼厂又准备在在LME抛售现货，这种多空双方的博弈使得行情的节奏非常纠结，铜价的走势要独立于其他大宗商品，因此我们不倾向于短线做空铜价。

　　我们更倾向于铜价会维持一个新的区间整理的运行格局，因为我们前期将多单的离场位定在57700，今日已经触发了这一价格点位，因此多单应该暂时离场，下一步可以观察在57000及前低附近是否会获得新的支撑，只要技术指标显示价格短期企稳，那么就可以建立新的短线多单。

　　目前的有色操作确实缺乏方向性，但是操作难度并不大，其实在期货操作上重要的不是你知道什么是对的，而是知道什么是错的，只要没有错就一直拿着，错了就走，这是我一个好朋友说的，深以为是。可能现在对于铜的多头来讲，破前低就是错误。

　　（宁波杉立期货研发部 郭宗曦）

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(责任编辑：盈盈)

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