瑞达期货：5月15日金属交易提示

　　铜

　　外盘走势：隔夜伦铜于欧美时段扩大当日跌幅，尾盘收跌2.18%至7825美元/吨，较沪铜收市时的7921美元/吨续跌1.21%，8000美元/吨的整数关口支撑正式宣告跌破。5月11日伦铜持仓连续第四日减少3144手，表明铜价持续下挫后，多空选择减仓离场。

　　消息方面：1.欧元区3月工业生产环比下滑0.3%，同比下降2.2%，分别差于预期的增长0.4%和下降1.2%，数据引燃了对欧洲基本金属需求减少的担忧。2.据美银美林分析师称，鉴于铜远期曲线已从期货溢价转变为现货溢价，愿意从事此类融资交易的银行可能减少，从而使得铜的融资交易需求减少，最终导致铜的供应过剩，利空铜价。

　　现货方面：5月14日现货较期货升水20-升水100元/吨，升水略缩。据上海有色网报道，沪期铜高开低走，近交割早市现铜挺升水，成交低迷，十点后铜价下挫超500元，保值盘获利出货量激增，持货商急于出货，现铜升水与盘面共降，远月盘面价格明显低，市场看空气氛积聚，整体笼罩在打压气氛中。

　　库存方面：5月14日伦铜库存为218300吨,重新减少2975吨，目前处于08年10月29日创下的217300吨以来的新低。注销仓单占库存比为2%，暗示后期库存将继续减少，但减速将放缓。沪铜库存方面，截至5月11日，上期所库存连续第五周减少9178吨至187449吨，较3月16日创下的年内高点227276吨，减少39827吨或17.52%，数据显示中国铜现货需求短期继续改善。

　　观点总结：隔夜伦铜大幅下挫，一举收于7900美元/吨，正式跌破此前4月中旬构筑的底部振荡区间。今日伦铜早盘再度跌至7780美元/吨附近，受此打压，沪铜1208合约料低开至55500元/吨附近，日内建议关注55000元/吨的支撑，部分空单可先获利了结，等待反弹至56000-57000区间重新回补。

　　铝

　　外盘走势：隔夜伦铝于欧美时段振荡下挫，扩大当日跌幅，尾盘收跌1.1%至2026美元/吨，创下近期新低，略低于沪铝收市时的2032美元/吨。5月11日伦铝持仓减少4456手，一周多以来其持仓总体表现为小幅增加，在此期间铝价大幅下挫，表明增加的持仓中，空头占优。

　　消息方面：1.欧元区3月工业生产环比下滑0.3%，同比下降2.2%，分别差于预期的增长0.4%和下降1.2%，数据引燃了对欧洲基本金属需求减少的担忧。2.据哈萨克斯坦数据显示，1-4月氧化铝及未锻造铝产量同比下滑15.6%至524057吨，铝土矿产量同比下滑8.4%至163万吨。

　　现货方面：5月14日现货较期货升水20-升水60元/吨，升水略扩。据上海有色网报道，沪期铝当月破位16000元/吨关口，现铝市场看空情绪升温，零星品质较差的铝锭报价在15990元/吨，但多数持货贸易商惜售挺价16000元/吨意愿强劲，升水大幅推升至50元/吨，下游及中间商接货寥寥，市况成交极为清淡。

　　库存方面：5月14日伦铝库存小幅减少1225吨至4949900吨，较历史高点减少17.5万吨左右，伦铝库存中有超过70%多为融资仓单，可用性库存并不高。注销仓单占库存比为31.87%，仍处于历史高点。沪铝方面，截至5月11日，上期所沪铝库存重新减少4171吨至347032吨，较年内高点366218吨小幅减少1.9万吨多，数据表明国内铝现货需求虽较疲软，但短期出现改善迹象。

　　观点总结：隔夜伦铝续跌，但较其他基本金属相对抗跌。在昨日市场充分消化了希腊政局不稳所带来的利空影响之后，今日沪铝跌势将有所放缓，但暂难改变其疲软的下跌趋势。沪铝1208合约料低开至15950元/吨附近，建议于15850-16000区间高抛低吸。

　　锌

　　外盘方面：

　　美指受避险情绪影响上冲至80.65，隔夜LME锌开盘跳水，报收1917.25点，跌1.21%。

　　现货与库存：

　　上海现货0#锌14日报14950-15050元/吨，跌150元/吨，贴水50元/吨-升水50元/吨现货市场观望情绪浓厚，持货商心态各异，盘面走势不稳，下游接货谨慎为主，成交一般。5月14日LME锌库存为930925吨，下降2400吨。

　　消息面：

　　（1）海外媒体报道称，欧元区一些官员已经开始公开讨论希腊退出欧元区的可能。（2）14日，中国指数研究院最新报告，上周被监测的40个城市中，六成城市楼市成交周均同比均有上升，楼市成交近期有所反弹；（3）4月调研企业锌品总产量达28.31万吨，环比略增3.4%，同比减少16.07%，平均开工率为63.32%，较3月略升2.08%。

　　行情总结：

　　外围市场避险情绪骤升，美指上冲至80.6一线，沪锌1208均线呈空头排列，下行空间业已打开，投资者可中线持有空单，第一目标价位14700一线，如遇短线反弹或可逢高沽空。

　　铅

　　外盘方面：

　　美指站上80.6，隔夜LME铅震荡下跌，报收2034.75，重挫1.61%。

　　现货与库存：

　　上海现货沪铅14日报15450-15550元/吨，较上一交易日持平，贴水160元/吨-贴水60元/吨；现货市场持货贸易商逢低惜售情绪高涨，而下游鲜有补库意愿，依然以按需采购为主。5月14日LME铅库存为352275吨，下降250吨。

　　消息面:

　　（1）海外媒体报道称，欧元区一些官员已经开始公开讨论希腊退出欧元区的可能。（2）14日，中国指数研究院最新报告，上周被监测的40个城市中，六成城市楼市成交周均同比均有上升，楼市成交近期有所反弹；

　　行情总结：

　　LME铅大幅下跌是由前期多单撤离所致。目前铅依然处于消费淡季，大宗商品全面下滑或导致铅现货再现观望气氛，下游采购力度减弱，沪铅1207或中线下滑，前期空单继续持有，下看15300点。

(责任编辑：盈盈)

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