招商期货：5月15日铜、铝、锌、铅早评

　　铜

　　Lme铜周一收盘报7840美元/吨，较上周五下跌173美元，成交量增加，持仓量减少。

　　LME铜库存减少2975吨，注销仓单44725吨，较上周五增加3750吨。

　　民调显示，希腊反救助政党支持率上升，希腊退出欧元区的风险增加，全球风险资产下挫，恐慌指数VIX升至21.87，为4个月来最高。伦铜持仓连续四日减少，注销仓单占比回落，"逼空"因素进一步减弱。技术上，伦铜跌8000美元支撑，预计短期仍有下探空间，建议投资者偏空思路操作，伦铜下看7500，沪铜下看53000。

　　铝

　　Lme铝周一收盘报2025美元，较上周五下跌20美元，成交量增加，持仓量减少。

　　LME铝库存减少1225吨，注销仓单1562825吨，较上周五减少3700吨。

　　昨日沪铝主力1208合约小幅高开后震荡走低，收盘下跌0.5%或80元/吨。昨晚欧洲方面传来诸多利空消息，伦铝跟随基本金属大幅下跌。昨晚最新消息显示，希腊组建联合政府磋商失败，有可能将退出欧元区，同时欧元区3月工业生产意外下跌，环比下降0.3%，同比下降2.2%，创下了自2009年12月经济衰退以来的最大跌幅，而西班牙和意大利国债收益率飙升，同时穆迪还下调了26家意大利银行评级。欧洲系统性风险爆发打压金属价格。预计在现货仍然疲软的背景下，国际宏观经济疲弱将会带动沪铝继续走低。

　　锌

　　Lme锌周一收盘报1920美元，较上周五下跌28美元，成交量增加，持仓量减少。

　　Lme锌库存减少2400吨，注销仓单36475吨，较上周五增加11500吨。

　　周一沪锌1208收跌1.48%。外盘伦锌加速收跌1.21%。从国际看，希腊危机深化已成市场关注重心，欧元走弱，促使美元强势上涨，股指金属承压。从国内看，一系列宏观数据令人忧心忡忡，降准对市场支撑失效，房地产和汽车销售不尽人意，锌价难以支撑。现货市场看，锌价跳水，下游接货积极，但由于流通货源不足，成交量未见起色。综上所述，沪锌短期继续震荡下行。从中期看，欧债危机有继续恶化可能，投资者信心不足。操作建议前期空单持有。

　　铅

　　Lme铅周一收盘报2036美元，较上周五下跌36美元，成交量减少，持仓量减少。

　　Lme铅库存减少250吨，注销仓单81475吨，较上周五减少250吨。

　　前一交易日伦铅大幅收阴，价格逼近2000大关。沪铅1207合约震荡下行，价格一度底破15500大关。基本面方面，市场对希腊退出欧元区的担忧正演变为系统性风险，有色金属价格开始加速下行。此外，希腊政局动荡将刺激欧元区国债收益率上升，这将加剧银行业流动性风险，从而使金属价格雪上加霜。现货方面，冶炼厂因年内长单比例占销售量的过半比例，目前并无太大的资金和库存压力，出于成本考虑，若价格过低将选择少出货或不出货，而下游铅酸蓄电池企业，淡季持续仅按需采购为主需求弱。综合看，短期期铅继续震荡下行，恐下探15000大关。建议保持空头思路。

(责任编辑：盈盈)

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