招商期货：5月16日铜、铝、锌、铅早评

　　铜

　　Lme铜周一收盘报7765美元/吨，较上周五下跌75美元，成交量减少，持仓量减少。

　　LME铜库存减少1950吨，注销仓单44125吨，较上周五减少600吨。

　　希腊总统发言人宣布组阁失败，将在6月份重新选举。受此影响，"欧猪"各国国债收益率上涨，恐慌指数VIX小升至21.97，为4个月来最高。美元指数劲扬0.77%，一举突破81至16周来高位。伦铜持仓连续五日减少，注销仓单占比回落，现货升水走软，"逼空"因素持续减弱。短期宏观与基本面展望偏空，铜价处于下跌通道中，建议投资者偏空思路操作，伦铜下看7500，沪铜下看53000。

　　铝

　　Lme铝周一收盘报2025美元，较上周五下跌0美元，成交量增加，持仓量减少。

　　LME铝库存增加34750吨，注销仓单1557525吨，较上周五减少5300吨。

　　昨日沪铝主力1208合约小幅低开后震荡上行，收盘小幅下跌0.16%或25元/吨。隔夜伦铝小幅收跌，盘中总体呈现窄幅震荡的走势，相对于其他基本金属表现出一定的抗跌性。昨晚最新公布的欧美经济数据好坏参半，美国的4月CPI持平符合市场预期，4月的零售额环比增长0.1%符合预期，5月的纽约州制造业指数为17.09点好于市场预期。而德国统计机构报告显示该国第一季度经济重返增长。但欧盟、欧元区以及法国第一季度的GDP均为零增长，意大利经济下跌0.8%，显示该国经济处于衰退中。昨晚希腊宣布组阁失败，令市场避险情绪升温，美元再次受到追捧突破上行，打压金属价格走低。总体来看，目前系统性风险打压基本金属价格，但由于铝价目前已经低于成本价运行，对价格有一定支撑，相对基本金属表现较强抗跌性。预计沪铝仍将维持弱势震荡。

　　锌

　　Lme锌周一收盘报1934美元，较上周五上涨14美元，成交量增加，持仓量减少。

　　Lme锌库存增加1225吨，注销仓单34275吨，较上周五减少2200吨。

　　周二沪锌1208低开高走，收跌0.2%。外盘伦锌小幅收涨0.74%。从国际看，希腊进入重选阶段，退出欧元区风险加大，西班牙又隐现债务危机，投资者对全球经济放缓的担忧不断升级。从国内看，需求现放缓趋势，对金属价格造成严重打压，但近期锌冶炼厂陆续检修维护，现货供应或趋紧并支撑锌价。现货市场看，锌价尚未企稳，下游接货谨慎，成交较昨日有所下滑。综上所述，沪锌短期在15000点支撑较强，下行空间较为有限。从中期看，欧债危机持续恶化，全球经济继续放缓，市场谨慎心理抬升。操作建议观望或空单少量持有。

　　铅

　　Lme铅周一收盘报2008美元，较上周五下跌28美元，成交量增加，持仓量减少。

　　Lme铅库存增加6825吨，注销仓单81375吨，较上周五减少100吨。

　　前一交易日伦铅继续震荡下行，价格逼近2000大关。沪铅1207合约低开高走，价格回到15500上方。基本面方面，希腊大选延期导致金融市场继续动荡，欧元区主要国家国债收益率也开始飙升，未来几周市场将把重点转向欧洲银行系统的稳定性上，目前看欧洲银行系统相对平稳，在连续下跌之后，有色金属价格迎来技术性反弹的机会。现货方面，下游趋于谨慎，接货量低迷。综合看，周三期铅继续低开，但在15500下方支撑较强，或呈现高开低走的走势，但总体上仍呈下跌趋势。建议空单逢低减仓。

(责任编辑：盈盈)

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