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隔夜期铜自四个半月低位反弹并收升但脱离高点甚远,中国经济刺激政策受盘中关注但上冲无力！美精铜录得日跌幅！期铜周四自上日触及的四个半月低位反弹,最终收涨1%.不过一系列疲弱的制造业数据持续为近期需求前景蒙阴,铜价涨势受限.虽然汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)显示,中国5月制造业活动疲弱,但铜价仍竭力守住涨幅.
日内稍晚,数据显示德国5月制造业活动萎缩速度为三年来最快,欧元区民间部门亦进一步萎缩,因新订单减少,迫使企业降低未完成订单并精简人力.本月铜价有可能下跌10%,为2011年10月迄今最差单月表现.当时对经济双底衰退的忧虑以及不断升温的对欧洲债务危机能否得以解决的疑虑令铜价大跌近25%.周四疲弱的制造业数据再度引燃这些忧虑,但同时也触发了额外刺激政策的猜想,特别是来自中国的政策！尽管伦铜脱离四个半月低点,欧元区危机仍令其承压！铜价可能从美国楼市数据的利多寻获支撑,但涨幅受限,因欧洲领袖未能有具体措施来解决欧债危机,使得市场持续对全球经济走势感到不安.铜价本月迄今已下跌近10%！假设希腊退出欧元区导致全球GDP增速下滑的幅度为2008~2009 年全球金融危机时的一半，根据我国经济增长与全球经济增长的关系推算，不考虑政府的政策调整，我国经济增速可能放缓至6.5%左右！如希腊退出欧元区，希腊经济将遭受重大打击。首先，被国际融资市场隔离的希腊银行系统将面临崩溃，由于信用、汇率和流动性风险溢价的上升，国内融资也会非常困难。其次，拥有大量欧元负债的企业会面临大范围的倒闭，导致失业率大幅上升。第三，通胀以及名义工资上升，短期内将抵消汇率贬值可能带来的出口竞争力提升！全球的投资者将重新评估欧元资产的信用、流动性和汇率风险，这可能引发大范围的资产重配，表现在两个方面：对欧元汇率丧失信心的投资者可能转配非欧元资产，表现为资金流出欧元区；同时，考虑到欧元区内边缘国家资产的潜在信用风险、流动性风险和货币重估风险，一些投资者可能将资金从欧元区边缘国家转向核心国家。在贸易方面，伴随着欧洲银行系统性风险的大幅上升，全球贸易融资可能受到很大的冲击，影响我国的进出口。同时，全球经济增长将进一步放缓，带来外部需求的下降。外部需求放缓，资金流出和大宗商品价格下降将加大我国政策放松的压力和空间，宏观逆周期操作的力度将加大。为维持7.5%的经济增长目标，短期内政府投资将是弥补出口下滑和私人投资放缓的主要力量，估计需要增加约6000亿元的政府投资，新增贷款将因此增加至9万亿元左右。
今日沪铜平开，日内震荡日外蓄势，为大跌之前展开准备，进几日盘中还手相对充分，多头上当者居多，操底者不少，K线组合进几日可将其尽数吨，吞没！有高点就空，关注下杀的换手和多头的撤离情况，高位空单继续持有，很有可能是周线级别的确认后再次展开下跌，注意观察盘中量价关系，由于贵金属的今日再次走软，基本金属的承压状态将会继续！本观点仅供参考，不作为入市依据，投资者盈亏自负。
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