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银河期货:铜、铝、锌、铅周策略会(5月21日-5月25日)

  铜:本周铜价位于低位震荡,整体表现为冲高回落。经过两周下降,跌幅超过10%后,本周初铜价欲反弹,但因为希腊问题一直难以解决,市场反弹动 力不足。从最新的情况来看,周三的在欧盟非正式峰会没有什么结果,但表示希望希腊留在欧元区。从目前来看,各国都在衡量希腊退出的风险并 做应急准备。美国的房地产复苏的迹象加大,但制造业回升力度放缓,同时中欧制造业处于负增长,全球经济增长放缓的迹象仍然存在。基本面上 ,本周多数时候LME铜库存增加,主要增加地是亚洲的库存,有关中国出口11万吨铜的消息仍在验证中,LME现货升水降至50美元附近。国内铜现 货呈现升水,但消费买盘仍然不旺。消费方面信息,全球最大铜及合金生产商KME表示第一季度产量下降15%,中国汽车行业压力再现,库存创新高 。供应面消息,CODELCO第一季度铜产量下降10%,但表示下半年产量会增加,达到计划的170.8万吨,只较去年下降1%。全球第四大生产商Xstrata 预计上半年铜产量会下降,原因是Collahusi品位下降,但下半年产量将回升。智利第一季度铜产量增长0.9%至127万吨,去年智利铜产量下降3.2% 。总体来看,行业主流言论一致,即下半年铜产量会有所好转。整体来看,欧债问题在6月17日希腊二次大选前仍会冲击市场,全球经济增长放缓的 迹象明显,铜消费进入淡季,下半年产量又处于恢复期,铜价压力仍然存在。从技术上看,短期铜价在低位进行调整,短期位为5日均线,关键阻力 位为本周反弹高点,即LME在7800美元,国内在56000元,交易上空单仍可持有,但应设好止盈。关注美元指数上破高点的有效性,关键支持位为5日均线。

  铝:本周铝价表现先抑后扬,周四周五出现小幅反弹。主要还是受到宏观因素影响。由于月末下游消费疲弱,现铝跟涨动力明显削弱,持货贸易商积极调降报价出货,尽管部分惜售的贸易商升水报价却难见成交,市场货源供应充裕而采购商周末补库需求有限,整体市况平淡。河南有色金属工业协会副会长刘立斌表示,近几个月来,中国第一大铝生产省河南省的铝闲置产能约达70万吨,到今年底全省闲置产能总量料达到120万吨,占该省铝总产能逾四分之一。铝价短期内小幅反弹调整,整体依然偏空思路对待,关注20日均线16100阻力位。

  锌:本周锌价周初少有反弹,随后延续下行走势,周四盘中下破前期低位14645元。主要还是受到希腊退出欧元区的担忧,助长投资者风险厌恶情绪。炼厂持续惜售致使市场可流通货源少,锌价企稳前,下游接货也无明显积极性,市场成交依旧清淡。未来镀锌钢板的产能扩张可能会受到限制,并有可能进而影响金属锌的下游消费能力。镀锌钢板的下游应用一直以建筑为主,约占50%以上。但近年来,随着家电行业和汽车行业的产量提高,家电和汽车用镀锌板所占份额正在逐年增加。因此今年国家加强对房地产的调控,以及汽车家电行业红利政策的消失,对于镀锌板的下游消费都是利空因素。短期内,锌价震荡偏空思路对待,有可能进一步打开下行空间,关注上方阻力位15000元一线。

  铅:本周铅价震荡下行。沪期铅横盘整理运行于15120-15140元/吨,中间商正常出货,下游按需采购,交投一般。4月份国内铅蓄电池企业整体开工率呈现小幅下降。从各类型铅蓄电池企业开工情况看,除了固定储能类铅蓄电池企业开工平稳上升外,其余类型电池企业开工均有不同程度的下降。4月起动型铅蓄电池企业逐渐步入淡季,开工率回落属意料之中,而且从前期公布的中国汽车工业协会数据显示,4月份汽车、摩托车产销环比纷纷下降,起动型铅蓄电池终端行业低迷,使与此相配套的铅蓄电池行业开工受到拖累.铅价关注15500元一线的阻力位,短期内偏空思路对待。

(责任编辑:盈盈)

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