鸿海期货早评：刺激政策之下，有色金属短期反弹，中期维持偏弱趋势

　　【行情跟踪】

　　上周五，受中国即将推出刺激政策推动，沪有色金属绝地反击大幅反弹，这与国内股指期货走势决然相反，股指期货与有色金属价格之间相关性变弱。铜铝铅锌分别上涨550、45、85、15元/吨，涨至56080、15995、14705、15175元/吨。

　　沪有色金属走强，致使外盘LME有色金属也大幅走高，但近尾盘时小幅收跌，这说明市场对当前欧债危机担忧情绪较重，对中国新刺激政策表现十分谨慎。伦铜涨62美元/吨，至7627美元/吨；伦铝涨4美元/吨，至2014美元/吨；伦锌涨12美元/吨，至1900美元/吨；伦铅涨4美元/吨，至1949美元/吨。

　　【现货市场】

　　尽管期货价格走高，但国内现货市场表现却相对温和。广东市场，铜涨100元/吨，至55950元/吨；铝涨10元/吨，至16100元/吨；锌涨30元/吨，至14580元/吨；铅涨0元/吨，至15050元/吨。

　　【市场动向】

　　高盛周四表示，三季度末之前，中国铜需求增长料仍维持低迷步伐，但2012年总需求或同比增长3%，2013年料增8%。 高盛指出，受住房销售预期增加、家用电器补贴项目的实施及汽车生产强劲增长带动，四季度铜需求增幅料升至10%-15%，且该趋势将延续2013年的大部分时间。

　　【操作建议】

　　从目前消息面来看，似乎中国政府将推出一次接近于2008年的大规模刺激政策，看涨的呼声很高。但实际情况如何，则需要非常理性的来观察。以铜的消费为例，国内电力电缆行业投资存量已经非常大，增长空间十分有限，未来增速放缓受中国新刺激政策推动影响较小，但家电领域新的刺激政策或再次使得家电行业对铜的消费增加，但需要说明的是经过前几年的家电刺激政策，市场对此表现出一定的惰性，因此，对铜的消费需求刺激也不会太大。总体而言，通的消费需求或有提升，但不能再续前几年大幅增长的行情。因此，价格也很难突破前几年的高点。短期内，沪有色金属或受消息推动上涨，但涨幅有限。预计今日沪有色金属继续维持偏多振荡，股指期货盘中波动方向是关键，沪铜1209合约在55300元/吨附近开盘，日内波动区间为54500-55500元/吨。

　　鸿海期货 朱春明

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(责任编辑：盈盈)

标签：开盘 lme 有色金属 铜铝 电缆

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