新湖期货：国内刺激政策频出 沪铜借势反弹

　　市场综述：

　　28日沪铜高开高走。主力合约CU1209开于55550元/吨，收盘报于56210元/吨，涨1.91%。全日成交513072手；持仓量降至289772手。期铜总持仓量因空单获利了解而明显降低。现货市场跟涨。其中，长江现货1# 铜中间价为56700元/吨，较上一交易日涨700元/吨。长江现货日均价相对于近月合约结算价升水为530元/吨。隔夜伦铜电三高开低走，收报于7676.5美元/吨，涨0.65%。

　　新湖点评：

　　宏观面，近期在国务院稳增长的基调下，发改委快速批准了一批钢铁、能源等大型项目，关于刺激汽车消费的政策传言也在制定之中。国内政策调整频率之快令市场对中国经济企稳产生乐观预期。欧洲方面，民意调查显示，支持紧缩的政党支持率获得领先，也令市场对希腊违反救助协议引发金融市场崩溃的担忧缓解。但是，市场对中国有可能再度推出类似“4万亿”的刺激措施显然太过乐观；而欧洲问题，希腊也仅是一个方面，西班牙10年期国债收益率突破6.5%关口显示欧洲问题远还未到乐观状态。总体看，宏观面有所改善，但实质性的问题仍在，不可过度乐观。

　　本周富宝铜研发小组针对山东省线缆企业运营状况调研了51家线缆企业。山东线缆企业平均开工率不高于70%，且环比小幅下滑，规模越大的企业开工率越高，停产企业仅有一家。基本所有的线缆厂家均保持低库存，按单采购 的策略。多数企业认同房地产市场的低迷是线缆需求疲软的主因；其次，资金面紧张，银 行贷款困难也是不争的事实，同时，外贸类企业也受到欧美市场需求疲软的影响。

　　由于宏观面有所改善，铜价短期或延续反弹。但由于欧债危机仍是较大的不确定性因素，其反弹高度将受到限制。建议趋势性投资者前期入场空单可继续持有或逢低减持，如铜价反弹至57000以上则入场加空，止损58000；短线投资者可波段操作。中短期内CU1209上行压力位57500元/吨附近；支撑位54500元/吨附近，次支撑位52000元/吨。（廉正）

(责任编辑：盈盈)

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