鸿海期货早评：欧债危机升级与中国刺激计划低于预期，金属重返跌势

　　【行情跟踪】

　　昨日，沪有色金属低开低走，最终收跌，与股指期货走势关联度加大。这主要是因为新华社发表文章称不会退出大规模刺激计划，导致股市与铜价出现回调。期铜价格下跌。全日成交694710手，持仓量增加10258手至550560手。主力9月合约，以55600元/吨低开，以55320元/吨收盘，下跌620元。此合约全日成交593484手，持仓量增加6278手至290582手。期铝价格小幅下跌。全日成交20094手，持仓量增加3130手至268182手。主力9月合约，以16000元/吨低开，以15980元/吨收盘，下跌55元（跌幅为0.34%）。此合约全日成交8938手，持仓量增加3316手至95550手。期锌价格小幅下跌。全日成交126172手，持仓量增加456手至389998手。主力9月合约，以14965元/吨低开，以14895元/吨收盘，下跌90元（跌幅为0.60%）。此合约全日成交94034手，持仓量增加5164手至169120手。期铅价格小幅下跌。全日成交238手，持仓量减少16手至3520手。主力8月合约，以15200元/吨低开，以15130元/吨收盘，下跌115元（跌幅为0.75%）。此合约全日成交108手，持仓量增加28手至1934手。

　　不仅中国政府称不再推出大规模刺激计划，这使得看涨金属价格预期落空，更重要的是，欧债危机再次升级，欧元区边缘国家收益率全线上涨，突破新高，而中心国家则收益率全数下挫，欧元大跌，美元指数飙升，使得全球商品普遍收跌。伦铜跌158美元/吨，至7500美元/吨；伦铝跌5美元/吨，至2010美元/吨；伦锌跌17美元/吨，至1893美元/吨；伦铅跌20美元/吨，至1926美元/吨。

　　【现货市场】

　　期货市场金属下挫也波及到了现货市场，但现货跌幅略小于期货市场。广东市场，铜跌500元/吨，至56100元/吨；铝跌20元/吨，至16090元/吨；锌跌30元/吨，至14720元/吨；铅跌50元/吨，至15050元/吨。

　　【市场动向】

　　俄罗斯各有色金属加工厂2012年1月-4月精炼铜产量同比减少5.5%，铜棒材和铜型材的产量同比减少2.8%，线材产量减少12%，箔材产量减少8.5%。但是，板材、片材、带材和扁材的产量呈增长趋势，增幅为2.7%。

　　【操作建议】

　　昨日，因中国政府称，考虑到2008年4万亿刺激计划带来的诸多负面影响以及当前就业市场普遍乐观等因素，中国政府不会再推出大规模刺激计划。在此消息的影响下，沪铜低开低走作出回应。但更重要的是昨天欧洲交易时段（夜间），由于欧洲经济数据不佳，经济信心指数环比下降2.7，跌至90.6，创两年半新低，不仅如此，欧洲央行数据显示西班牙4月份存款减少310亿欧元，私人部门正在从金融系统中提取货币，这使得市场不看好西班牙的声音越来越多，受此影响，西班牙、意大利国债收益率飙升至新高，而法德英国债收益率则收出新低，风险情绪全面感染市场，欧元跌破1.24关口，美元指数飙升，大宗商品纷纷下跌。LME金属也受到波及，伦铜大幅下挫近200点（截至今日8:40）。综上所述，预计今日沪有色金属大幅低开，沪铜1209合约54150元/吨附近开盘，日内波动区间为53800-55000元/吨。投资者需要密切注视股指期货盘中波动带来的影响。

　　鸿海期货 朱春明

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(责任编辑：盈盈)

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