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希腊“退欧“危机未平，西班牙债情又起，近日，欧盟给全球金融市场上演了一幕幕“未完待续”的惊悚剧。就在惊魂未定的投资者猜想欧元区将如何收拾残局以避免分崩离析的时候，中美两国相继公布的疲弱经济数据将市场唯一的希望抹去。大幅回落的PMI和连续三个月大刹车的就业市场，全球经济前景的疲弱不言而喻。祸不单行的欧盟能否避免解体？新一轮刺激浪潮能否如期而至？阴云笼罩下的铜市又将“逃“向何处？
**债务危机压境 欧盟面临分崩离析**欧债危机如今依然成为欧盟的滑铁卢，就在希腊面临着将自己选出欧元区的风险时，西班牙举债成本一路飙升，成为欧债新近“问题少年”。一波未平一波又起的债情将欧元区推至风口浪尖。
从一开始的莫衷一是到现在的准备应对计划，希腊“退欧”正逐渐从“天方夜谭”变为既成事实。希腊之前已和欧盟及国际货币基金组织(IMF)达成协议同意改革，以换取紧急贷款，如果希腊真的不履行改革协议，欧盟/IMF将停止发放资金。以希腊国内的赤字情况来看，这意味着其将无力支付薪水且必须离开欧元区，并开始发行自己的货币。昨日，债信评级机构标准普尔表示，其认为希腊未来数月退出欧元区的可能性"至少"有三分之一，由此可能导致财政本就脆弱的希腊再陷主权违约。标普在一份声明中称，“这样的结果在中期内会严重损害希腊经济和财政状况，最有可能导致希腊再陷主权违约。”目前，欧盟高级官员已建议成员国着手准备万一希腊退出欧元区的应变对策，除了意大利和芬兰，德国、荷兰、卢森堡、比利时、奥地利和斯洛伐克也已经或即将开始拟订应变计划。在欧元区之外，瑞典表示已作好准备。
就在人们质疑希腊的退出可能引发多米诺骨牌效应，导致更多国家退出欧盟的时候，西班牙的银行业坏账堆积、各地区政府处于破产边缘又给欧盟添一堵。有消息透露,该国债务负担沉重的自治地区今年面临360亿欧元债务再融资任务,远远超过原先宣布的80亿欧元。除公共债务之外，该国的银行业也几乎被坏账所压垮,这些坏账源自地产市场泡沫破灭,而且还在进一步恶化。西班牙第四大银行Bankia SA近日寻求190亿欧元(240亿美元)纾困资金以弥补地产市场崩盘的损失--这将是迄今以来该国对银行业最大规模的救援行动。让西班牙投资者更觉悲惨的是,标准普尔在同一天调降对Bankia等五家银行的债务评级,并称对西班牙经济的前景看法更加悲观。此前大约一周穆迪调降了西班牙16家银行的评级,称西班牙政府支持银行业的能力减弱。
近日，西班牙10年期公债收益率已经飙升至6.6%附近,与可比德国公债的利差达到欧元问世以来最阔水准.西班牙政府计划周四标售10-20亿欧元10年期公债，对市场来说是一场关键考验。西班牙形势的日益恶劣加之希腊大选的临近，七大工业国集团(G7)的财经首脑决定再本周二召开紧急会议，讨论欧元区债务危机问题。加拿大财长费海提表示，美国、加拿大、日本、英国、德国、法国和意大利的财长和央行行长将召开一次特别电话会议，加强对欧洲国家施压，要其采取行动。白宫新闻发言人卡尼(Jay Carney)表示，“市场仍然怀疑，迄今所采取的举措是否足以让欧洲复苏并消除危机加深的风险，因此显然，我们相信将需要出台更多举措。”
而近日由德国提出建立财政联盟的想法能否成为这次峰会的议题也是市场关注的焦点。
方正期货分析师王鸿雁表示，“欧债危机的久攻不下令投资者的恐慌情绪持续升温，这种恐慌情绪蔓延会造成金融市场的崩盘，推高美元等安全资产的价格。预计短期内欧元区即使遇到希腊退出这种极小概率事件，也不会马上分崩离析。但德国提出的方案能否最终实现，困难重重，后市走向还得看6月28日-29日欧盟峰会协商结果。”
**中美经济“落马” QE山雨欲来**全球金融市场祸不单行，就在欧盟因欧债危机而面临解体的时候，世界两大经济体--中国和美国又相继“示弱”。上周，中国PMI和美国非农就业数据的疲弱给了投资者当头一棒，也“成功”将多头撵出市场，大宗商品集体跳水，NYMEX原油和期铜纷纷跌至去年10月以来最低水平。
今年以来，中国经济从全球经济成长最强劲的“发动机”转变为最大的“安全隐患”。
6月1日，中国国家统计局公布数据显示，内外需不振，导致企业经营活动放慢。中国宏观经济先行指标--5月官方制造业采购经理人指数降至50.4，逊于此前预估中值52.2，亦远低于上月触及的一年高点53.3。新闻稿称，5月数据较上月回落2.9个百分点，显示经济增速出现一定幅度回落，但该指数连续六个月保持在50以上，反映出经济增长势头并没有改变。
同日，汇丰(HSBC)公布的数据也显示，5月中国制造业采购经理人指数(PMI)终值回落至48.4，逊于一周前发布的初值48.7，且为连续第七个月处在荣枯分水岭下方。5月官方和汇丰制造业PMI双双回落进一步印证了经济4月骤冷的局面尚无改观。汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌表示，“中国内外需均走弱，制造业增速进一步放缓，这表明第二季度实体经济增长仍在持续降温，并将促使决策层加大政策宽松的力度。”
随后在过去一年表现相对亮丽的美国经济也传出噩耗，5月就业增长连续第三个月大踩刹车,失业率为将近一年来首次上升。美国劳工部公布的数据显示,上月雇主仅新增6.9万个就业岗位,为去年5月以来最小增幅,且修正后的前两个月就业增幅也比原先减少4.9万个；失业率为8.2%,较4月的8.1%上升。
中美两国经济的落水溅起了投资者对新一轮宽松货币政策浪潮到来的猜想。根据一项调查,美国就业市场远逊于预期,以及欧洲金融动荡加剧,令华尔街预计,美国联邦储备委员会(FED)采取干预举措以保护脆弱的美国经济复苏,这种可能性已经增加。15家一级交易商的预期中值显示,美联储最终会推出新一轮量化宽松举措,即QE3的可能性为50%。根据5月4日进行的类似调查,14家交易商预期中值显示,美联储最终推出QE3的机率为33%。美银美林分析师Michael Hanson表示，“我们认为推出QE3的机率仍很高,且由于非农数据和欧洲形势,该机率已经增加。”
本周四，美联储主席伯南克将在国会发表证词，届时可能提供联储将如何扶助经济的线索。上海中期分析师方俊峰表示，“目前中国经济放缓，美国经济曲折复苏，欧洲面临衰退，所有这些现象都拖累全球经济增长。面对全球经济的滞涨，中国方面已经采取了一些措施，市场预期欧洲央行也将在不久的将来在货币政策方面采取一定的举措，但是对美联储是否会推出QE3仍然存在很大的不确定性，经济之间局部性的货币宽松政策料将继续出台，但全球范围内的宽松政策在不发生系统性风险的前期下可能不会到来。”
**暴跌盛宴开幕 期铜溃不成军**欧债危机的“历久弥新”引发的欧盟解体风险激起了巨大的避险风潮，同时也将欧洲经济拉入衰退。而对于素来倚重中美两国经济的商品市场来说，中国经济的急流勇退和美国经济的步履蹒跚无益于当头棒喝，“暴跌”一时之间成为市场的主旋律。
美国非农就业数据的疲弱成为这场暴跌盛宴的导火索，上周五，全球金融市场倾泻而下，原油期货连跌第四天，NYMEX 7月原油期货触及82.29美元的去年10月以来的最低水平，录得自2008年末以来最大月度跌幅。CBOT玉米期货收跌2.5%；大豆当周累计下跌3%。CBOT小麦期货收跌4.7%，触及逾两周低点。而期铜则连续第五周下跌，跌至去年12月20日来最低的7,301美元，较2月触及的年内高位下跌了约18%。本周一，尽量伦敦金属交易所休市令交投清淡，但纽约期铜依然延续此前弱势，跌至去年10月来的最低水平。
尽管近期国内频出刺激举措，但整体环境的暗淡令内盘未能幸免，昨日国内橡胶、塑料、PVC、棉花、PTA五大商品齐齐跌停，沪铜、燃料油、焦炭、棕榈油、甲醇跌幅均逾3%，文华商品指数大跌2.25%，报169.76点。其中，沪铜跌至七个月低位，主力1209合约收盘下跌3.12%，盘中触及2012年新低52330元。
在全球经济增长放缓和欧债问题不断的情况下，金融和商品市场暴跌正在将全球经济引向再次衰退。而在经过两年多的救市后，各国政府也面临着艰难的抉择。银河期货研究中心副主任车红云表示，“在经过长期刺激后，作用递减和实际上的无效已经越来越明显。不采取措施任其发展，又会看到市场的暴跌和经济的衰退。这是个难以选择的时刻。我认为，刮骨疗伤才能摆脱恶性循环，但实际情况要看各国政府的选择。6月份的美联储会议和欧盟峰会都成为市场关注的焦点。回到铜价上来看，铜价已经接近2009年10月份以来的支持线，国内铜价在50000-52000元，LME在7000-7300元，这些价位是否在近期提供支持以延缓铜价的暴跌将取决于政策是否再次出台。”
(责任编辑：盈盈)
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