上海中期期货日评：逢低买盘介入 铜价小幅反弹

　　西班牙预算大臣Montoro表示，实际上西班牙已经不能从资本市场融资了，西班牙以及希腊的境况打击市场信心，隔夜的美元指数走强，大宗商品价格承压。当日COMEX期铜收跌0.02美元至3.29美元/磅。今日沪铜小幅高后一度大幅下挫，但全天依然收出中阳线。主力1209合约以53530元/吨开盘，全天收盘于53820元/吨，较前一交易日上涨330元/吨。

　　德国经济部公布，受海外订单急跌3.6%拖累，德国4月工厂订单按年跌3.7%，符合市场预期；季调后按月跌1.9%，超出市场预期跌1%。至于3月工厂订单则由初值按月升2.2%，向上修订至升3.2%。

　　贸易商称，美国一些铜加工商转向购买原料金属，而非废铜，因供应紧俏，帮助支撑阴极铜升水且为乏善可陈的现货市场带来急需的亮点。一些使用废铜作为原料的工厂转向购买阴极铜满足短期需求，此前废铜价格稳步上升，而通常其价格较为低廉。

　　今日上海电解铜现货报价升水250元/吨至升水300元/吨，平水铜成交价格54700-54820元/吨，升水铜成交价格54730-54850元/吨。沪期铜止跌企稳，吸引下游逢低加大采购量，持货商保持换现意愿，现铜供应充裕，进口铜占比逐渐增加中，进口平水铜与国产平水铜差异加大，中间商择机入市，早市成交活跃，午间期铜反弹受阻回落，市场心态受影响，成交有所下降。

　　隔夜LME休市，并无库存变化数据。近两个交易日的铜价从52330元/吨一线获得强支撑，逢低买盘的介入推涨铜价。宏观面上，G7电话会议以及美联储部分官员对经济恢复程度不满的基调刺激市场对政府在后期可能出台积极措施的想象。在这样的背景下，铜价出现了强劲的反弹。但按照以往的经验，在治理欧债方面并没有一个良方可以彻底治愈，且中国经济仍在经历放缓阶段。我们认为铜价在当前区域将经历震荡走势，建议空单适度减磅，并在更高的价位换得更好的卖出点。

　　（上海中期期货研究所金属研发小组）

(责任编辑：盈盈)

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