西部期货早评：美元回落提振伦铜反弹

　　走势回顾

　　沪铜昨天小幅反弹，cu1209合约开盘53530点，盘初下探后快速反弹创出53950日内高位，午盘后维持震荡，终盘报收于53820点，较前一交易日结算价上涨350点.

　　隔夜外盘铜价受美元回落及欧美股市强劲表现提振出现反弹，LME三个月期铜场内交易较前一交易日收高50美元至7411美元/吨，之后的电子盘交易扩大涨幅，终盘收高124美元至7464美元/吨；COMEX7月份精铜期货合约终盘较前一交易日收高9.00美分至337.90美分/磅。

　　基本面分析

　　周三LME精炼铜库存增加325吨至231200吨。宏观消息面，欧洲央行在其议息政策会议后宣布，维持现行1.0%的基准利率，这一决定符合市场预期，会后欧洲央行主席德拉吉发表讲话称，欧洲经济仍面临下行风险，对经济预期未有太多修正，欧洲央行预期2012年欧元区经济下滑0.1%，到2013年会恢复增长，预期增幅由1.1%下调至1.0%，关于利率政策德拉吉表示，当前利率实际处于“负利率”，在复杂的经济形势下不确定降息是否会带来积极效果；欧盟统计局公布数据显示，经修正后，第一季度欧元区国内生产总值（GDP）环比持平，同比下滑0.1%，表明欧洲经济停滞不前。

　　总体评述

　　沪铜昨天小幅反弹，空头主动离场是助推反弹的主要动力，晚盘美元重挫提振欧美铜价反弹。欧洲央行在其议息会议上未有进一步积极举措，同时对降息政策的效果存有质疑，但基于欧洲目前经济疲弱表现及央行内部加息声音的存在，市场对加息预期增强。综合来看，近几个交易日商品市场人气稍有回稳，但欧债问题诱发系统性风险的可能性仍然存在，空头氛围仍占据主导，铜价反弹期望不宜过高。

　　操作建议

　　空头头寸继续持有。

　　西部期货    李国

(责任编辑：盈盈)

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