银河期货：央行降息 难提振金属价格

　　行情回顾：

　　国内有色金属震荡下行。沪铝主力合约收于15865 元，下跌0.22%；沪锌主力收于14710 元，下跌0.57%；沪铅主力，收于14965 元，下跌0.76%。

　　操作策略：

　　近期反弹局势或将结束，铝价震荡偏空思路对待，关注20 日均线16000 附近的阻力位；中期依然延续偏空思路。近期锌价震荡偏空思路对待，关注20 日均线15000 一线的阻力位。铅基本面价差，难以对铅价形成市场，铅价短期内震荡偏空思路对待，关注15150 一线的阻力位。

　　影响因素：

　　惠誉周四将西班牙的长期外币和本币发行人违约评级下调3 档，从“A”降至“BBB”，距垃圾级别仅一步之遥，评级前景负面。惠誉表示，西班牙高水平的净外债使其特别容易受到希腊当前危机的传染。国内方面，自6 月8 日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。一年期存贷款基准利率均下调0.25 个百分点。这是央行时隔三年半后首次降息。

　　种基本面：

　　铝：本周现货市场看空情绪高涨，持货商积极出货，下游买兴较弱，但上海市场周边逢低补库，市场整体成交小幅上升。基本面面上，铝型材企业对于后市订单情况不乐观主要因为需求疲软。虽然近期国家加快对大型投资项目的审批进度，但建筑铝型材主要消费市场的房地产领域并没有受惠，且建筑铝型材的另一大消费主体海外市场，由于沪伦铝比值高企，铝型材出口受困。

　　锌：现货市场上，近期进口锌集中到岸，对国产锌表现小幅贴水，价格优势并不明显，因此成交有限；整体现货市场持谨慎态度，贸易商出货积极性高，下游按需采购，整体交投不及昨日活跃。基本面上，5 月份国内锌冶炼企业开工率出现下滑，国内消费旺季即将过去，下游订单恐将缩减。

　　铅：铅现货价格因离成本线趋近，冶炼厂惜售。基本面上，尽管自5 月中旬以来，铅价下跌明显，但并未对国内原生铅冶炼企业产量造成显着影响，5 月国内原生铅冶炼企业产精铅产量及开工率均出现了同比下滑。工信部与环保部正式发布《铅蓄电池行业准入条件》，并要求于2012 年7 月1 日起正式实施。（何珊）

(责任编辑：盈盈)

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