南证期货日评：耐心对待近期铜价休整 沪铜短线继续小心应付

　　今天周四，沪铜总持仓环比增加至59.2万手，沪铜1209合约小幅增量减仓，期价低开冲高回落，终盘报收54090元/吨，环比上涨0.24%，终盘日线图形收上影小阳线，收盘时沪伦比值为7.31，09合约对08合约收盘贴水240，对06合约贴水840，另长江现货铜上午报价54750-54850元/吨，升水50-升水150。

　　首先，刚过了一天，沪铜走势跟股票大盘的走势就基本不相干了，这个才算是常态，毕竟两个市场的参与主体不同，运行机制也不同。其次，我们昨天提过短期波幅区间较大，短线资金需小心应付，那么今天的走势就给了很多朋友一个深刻的认识，盘中在没有实质利多或利好刺激下，资金的作用就可以完美的体现，但这个体现也是有个平衡度的，前几年出现的“秒杀行情”属于极个别情况，而且对资金的实力有极高的要求。再次，自从我们在日评中跟踪跨期升贴水以来，部分朋友应该能发现跨期套利的一些特点：1、周期相对较长；2、相对稳定的收益空间比较小；3、也能被极端行情出现的系统性风险打的措手不及。比如08、09两合约隔月跨期套利，如果从5月中旬开始算起，截止今天快有一个月了，期间两合约最大收盘价差330，最小为180，最大变化只有150，虽然单笔收益值不大，但如果能放大也能产生规模效应。最后，我们在希腊大选结果出来前不会改变当前的短线判断，大势难变下，市场也很难出现“逆天”的行情。

　　南证期货研发部：徐峰

(责任编辑：盈盈)

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