大陆期货： 耐心等待局势明朗

　　【市场回顾】

　　上期所铜主力1209合约上一交易日呈现出低开高走的反弹行情。开盘价54410元，收盘价54090元，较上日结算价上涨0.24%。 LME铜3个月远期合约上个交易日则呈现出宽幅震荡最终反弹的格局。开盘价7367.25美元，收盘价7426美元，较上日收盘价下跌0.68%。 上海有色网1#铜均价为54900元，较前日上涨60元。 上期所铝主力1209合约上一交易日也同样呈现出微弱上行的格局。开盘价15860元，收盘价15900元，较上日结算价下跌0.35%。 LME铝3个月远期合约上个交易日则继续呈现出窄幅震荡下行的走势。开盘价1974美元，收盘价1970美元，较上日收盘价上涨0.28%。 上海有色网A00铝均价15880元，较前日下跌20元。

　　【市场回顾】

　　【铜】法国巴黎银行(BNP Paribas S.A.)周三（6月13日）下调了对今明两年所有六种基本金属价格的预期，理由是欧洲经济及金融前景存在很大的不确定性。该行预计，今年铜价平均水平为每吨8100美元，较此前预期下调6.1%，并预计2013年铜价平均水平为每吨8000美元，较之前预期下调1.5%。此前，兴业银行下调2012年铜和黄金等一系列金属价格预估。兴业银行表示，目前预估今年铜均价为每吨8000美元，低于此前预估的每吨8220美元。高盛11日也下调了铜铝镍锌价格预期，并预计大宗商品近期的跌势可能将接近尾声，因此再度推荐在短线内增持大宗商品。

　　【铝】Harbor Intelligence的分析师Gerardo Solorio称，中国对废铝的需求将继续超于国内供应，令全球市场废铝供应紧俏并支撑价格。Solorio在芝加哥参加行业会议时称，北美汽车行业生产出现增长，弥补了中国汽车生产“迟滞”的局面，正令供应紧俏局势加剧。 我们认为受到铜价下跌的影响，铜矿生产商很可能开始减少销售或出口从而对于铜价起到一定干预作用。由此将可能对于铜价继续起到支撑。

　　【基本面分析】

　　【中国】包括中金公司、渣打银行在内的多家市场机构预测中国经济将在二季度末前后见底，对全年保持约8%的实际增长乐观。黑石公司副董事长拜伦·韦恩表示，中国正采取宽松的货币政策，并鼓励人民积极消费，对全年约8%的实际增长保持乐观。美国道富环球投资管理执行副总裁阿利斯泰尔·洛指出，中国有能力做出包括进一步降低利率、进行一些长远投资等措施来刺激经济增长，经济硬着陆风险很低。

　　【宏观面分析】

　　【美国】美国公布的经济数据不尽人意。美国劳工部公布的数据显示，上周美国首次申领失业救济人数增加6000人至38.6万人。此外，劳工部另一份报告显示，美国5月份消费者价格指数环比下降0.3%，两年来首次出现下降，且是2008年12月以来最大降幅。

　　经济数据不尽人意令市场投资者开始相信美联储下一步推出刺激政策的可能性正在加大。此外，消费者价格指数的下降也为美联储推出更多宽松政策减少阻力。

　　【欧洲】欧盟统计局（Eurostat）6月14日公布数据显示，欧元区5月消费者物价指数（CPI）同比增速放缓至一年多以来最低水平，为欧洲央行推出刺激举措提供更多空间。欧洲央行此前于6月6日宣布维持基准利率在1.0%不变。央行行长德拉吉在议息会议结束后的新闻发布会上称，已准备好根据事态发展采取行动。数据显示，欧元区5月CPI终值同比上升2.4%，预期上升2.4%，前一个月调整为上升2.6%。5月欧元区CPI环比下降0.1%，预期为下降0.2%，前一个月调整为上升0.5%。

　　我们认为昨日市场数据主要集中在CPI等价格指数方面，价格指数的下降直接导致市场再次偏向于对于央行宽松刺激的预期，此外中国经济二季度探底的预期也使得市场短期内有所转向乐观。但是我们希望投资者依旧保持谨慎，耐心等待欧洲部分未知因素的明朗。

(责任编辑：盈盈)

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