国贸期货早评：铜价涨跌取决于美联储决议

　　【基本面】

　　21日美联储会议预期：巴克莱（美联储不会推QE3）、德国商业银行（将呈现分庭抗礼的态势，不会推出QE3）、瑞信（美联储推出宽松政策概率近8成）、摩根士丹利（美联储推出新的刺激计划的概率为80%）。渣打：或延长扭转操作但不会实施QE3。

　　美国5月新屋开工年化月率下降4.8%；前值修正为上升5.4%，初值2.6%。美国5月营建许可总数为78万户，预期72.7万户。

　　G20将在公报中要求欧盟寻求促进增长的措施，并坚定地承诺加强财政整固，欧盟将坚定决心进行财政整顿。

　　希腊联合政府将可能在6月20日午间组建成功。

　　南方铜业公司：维持对2012年铜均价预估在每磅3.80美元不变。

　　欧洲最大的铜生产商Aurubis AG：尽管近期有需求疲软的迹象，但今年下半年中国的铜需求仍将上升。中国今年的铜需求预计仍将达到840万吨，增长8%。

　　麦格理：如果欧债危机急剧恶化，铜价在未来数周或跌至及每吨4000美元。

　　6月19日，LME铜库存+2550至251675吨。

　　6月15日，SHFE铜库存-2278至130143吨。

　　【价格数据】

　　6月19日，期现价格情况：

　　上海有色网1#铜均价+140至55890，升水285。

　　SHFE主力合约CU1210收盘价54670；沪铜持仓量+2298手至54.9万手。

　　LME三月期铜+1.3%至7608，官方现货结算价7505.5,现货贴水-9.5。

　　【行情评述】

　　周二LME铜走强。利好因素有：G20公布中欧盟坚定承诺财政整顿、部分国家向IMF增资、希腊联合政府预期组建成功。

　　美联储今晚决议成不确定因素，近期一些经济数据较差，且欧债风险加大美　　　国经济不确定性，一些机构预计美联储会推出QE3；但是也有机构认为延长4000亿美元扭曲操作计划。我们认为，美联储延长扭转操作可能性较大，而量化宽松这类猛药还不会推出。

　　【操作策略】

　　空单持有或观望。仅供参考。

　　关注事件：21日凌晨美联储决议。

　　国贸期货金属研究员：陈文彬

　　联系电话：0592-5898891

(责任编辑：盈盈)

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