瑞达期货：6月25日金属交易提示

　　铜

　　外盘走势：上周四晚间伦铜稳步下跌，尾盘收跌2.31%至7331美元/吨，而端午放假期间即上周五，伦铜探底回升，微涨0.1%至7338美元/吨，较周四沪铜收市时的7414美元/吨回落1.05%。6月21日伦铜持仓小幅增加2268手，伴随着铜价削减涨幅，短期空头卷土重来。

　　消息方面：1.上周五西班牙央行称，西班牙银行业资本重组成本可能达620亿欧元，之后欧央行表示将放松抵押品要求。另外德国、西班牙、法国和意大利领导人宣布，将在本周举行的峰会上推出规模为1300亿欧元的促增长计划，以扶持欧元区外围成员国经济增长。2.截至6月19日，铜CFTC投机基金多空分别减少1037,1707，投机净空14282，连续第二周减少670。数据表明空头放空意愿小幅减少，但为连续第六周表现为净空，铜价中期看空不变。

　　现货方面：6月21日现货较期货升水300-升水380元/吨，现货升水继续扩大。因持货商节前避险心态渐浓，保值盘换现意愿增强，现铜升水抬升，市场现铜供应量增加，下游在上周连续观望后，依然维持逢低接货的态度，成交有所改善。同时，最近的伦铜0-3月现货较期货升水5美元/吨，较前一日小幅上升11.25美元/吨。

　　库存方面:6月22日伦铜库存为252975吨，较21日小幅增加825吨。上周来伦铜库存时增时减，伴随着注销仓单占库存比重新回到11.27%，暗示后期库存减速有望放缓。沪铜库存方面，上期所库存十一周来首次增加6941吨，或5.33%至137084吨，较3月16日创下的年内高点227276吨，减少39.7%或90192吨。

　　观点总结：伦铜端午放假期间呈探底回升，但未能收复周四晚间创下的跌幅，仅持平至7338美元/吨。今日早盘伦铜继续持平至7333美元/吨，受此影响，沪铜1210合约料低开至53800元/吨附近。虽然上周内外宏观面消息偏空，但本周有欧盟峰会召开，以及铜价呈振荡走势，建议今日日内关注53500-54500区间的高抛低吸机会。

　　铝

　　外盘走势：上周四晚间伦铝持续下挫，尾盘收跌1.77%至1869美元/吨，而端午放假期间即上周五，伦铝振荡整理，微跌0.01%至1868美元/吨，较周四沪铝收市时的1886美元/吨回落0.95%。6月以来伦铝已录得6.28%的跌幅，下方关注1850美元/吨的支撑。

　　消息方面：1.上周五西班牙央行称，西班牙银行业资本重组成本可能达620亿欧元，之后欧央行表示将放松抵押品要求。另外22日德国、西班牙、法国和意大利领导人宣布，将在本周举行的峰会上推出规模为1300亿欧元的促增长计划，以扶持欧元区外围成员国经济增长。2.中国5月铝土矿进口量攀升至记录高位的627万吨，因进口商急于在印尼限制矿物出口之前增加进口量，不过近期印尼政府已经向13家公司发放矿物出口许可证，意味着铝土矿后期仍可继续出口。

　　现货方面：6月21日现货较期货升水0-升水40元/吨，现货升水略扩。在端午节前，供需双方入市均有减少，但仍有部分下游企业适量补库，整体市况成交平稳。

　　库存方面：6月22日伦铝库存大幅增加14300吨至4861375吨，较历史高点累计减少24.8万吨左右，伦铝库存中有超过70%多为融资仓单，可用性库存并不高。注销仓单占库存比为37.06%，仍处于历史高点。沪铝方面，截至6月21日，上期所沪铝库存连续第二周减少5475吨至309426吨，数据表明国内铝现货需求正小幅改善。

　　观点总结：端午放假期间伦铝振荡整理，但未能收复周四创下的较大跌幅。今日早盘伦铝开至1871美元/吨附近，受此影响，沪铝主力合约料低开至15450元/吨，因上周五沪铝空单止盈点位还未达到，今日可关注15400元/吨附近的获利了结机会，短期多单还不宜入场。

　　锌

　　外盘方面：

　　周五美指高位震荡，隔夜LME锌跌后反弹，报1810.0点，跌幅为0.69%。

　　现货与库存：

　　上海现货0#锌21日报14650-14750元/吨，跌100，贴水90元/吨–升水10；现货市场目前维持观望情绪，只逢低适量采购，市场报价较为统一，但下游采购意愿不高。5月22日LME锌库存为252975吨，上涨825吨。

　　消息面：

　　（1）由于7月份央票到期数量较6月几乎减半，银行资金面再度紧张，市场开始猜测央行将再一次降准；（2）德国、西班牙、法国和意大利领导人22日宣布，将在本周举行的峰会上推出规模为1300亿欧元的促增长计划，以扶持欧元区外围成员国经济增长；

　　行情总结：

　　由于周五欧元区主要国家推出财政刺激计划，加之国内对于经济反弹预期增加，虽锌现货市场暂未回暖，但房市投资重燃让市场有较多期望；沪锌1210前期下跌过快，均线缺口或回补，关注14550一线支撑，并择机逢低吸纳，止损14350点，反弹关注14750点。

　　铅

　　外盘方面：

　　上周五美指宽幅高位整理，隔夜LME铅下挫后反弹，报1820.0点，跌0.33%。

　　现货与库存：

　　上海现货沪铅21日报14950-15050元/吨，较上一交易日跌100，贴水30-升水70元/吨；现货市场由于中间商难觅低价货源，供需双方观望气氛浓郁，市况呈有价无市。6月22日LME铅库存为351000吨，上涨3975吨。

　　消息面：

　　（1）由于7月份央票到期数量较6月几乎减半，银行资金面再度紧张，市场开始猜测央行将再一次降准；（2）德国、西班牙、法国和意大利领导人22日宣布，将在本周举行的峰会上推出规模为1300亿欧元的促增长计划，以扶持欧元区外围成员国经济增长；

　　行情总结：

　　由于铅蓄动力型电池旺季消费不旺，而主要厂商短期内均无涨价计划，亦未增加精铅采购，铅现货短期内难以回暖；但欧元区推出救市计划，中国房地产市场急速回暖，沪铅1209短期内关注14850一线企稳机会，择机短多买入，短线反弹看至15000点，止损14700点。

(责任编辑：盈盈)

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