瑞达期货：欧盟峰会预期偏悲观 铜价弱势整理为主

　　外盘走势：隔夜伦铜于7350美元/吨附近窄幅运行，尾盘微跌0.34%至7360美元/吨。今日亚洲市伦铜于7335美元/吨附近窄幅运行，成交稍显清淡，晚间料继续考验7300美元/吨的支撑。6月25日伦铜持仓小幅减少942手。在近期铜价冲高回落之际，伦铜持仓减幅超过增幅，表明铜市人气较差。

　　现货方面：上海金属网铜现货报价为54500-54650元/吨，较26日跌700元/吨，现货较期货升水150-升水250元/吨，现货升水进一步缩小。据上海有色网报道，沪期铜延续跌势，保值盘出货涌出，月末呈现大量换现者，早市开盘持货商即纷纷抢跑道急降升水，现铜升水迅速收窄，资金约束与空头市场抑制中间商与下游接货，成交表现十分疲弱，供应商表现相当被动。

　　内盘走势：今日沪铜1210合约小幅高开70元/吨至53690元/吨，日内于53650元/吨附近窄幅运行，运行区间为53420-53850元/吨，尾盘微涨0.22%至53740元/吨。今日沪铜指数持仓量小幅增加5424至624406，成交量小幅增加8728至619750。沪铜增仓增量运行，表明多空处于胶着状态，但目前以空方暂居优势为主。

　　市场因素分析：昨日西班牙和意大利国债拍卖结果不佳，令市场风险厌恶情绪攀升，美指仍维持在82.4的高点附近。另外将于周四至周五召开的欧盟峰会仍令投资者操作较为谨慎。由此前几次会议作为先例，投资者对此次峰会的乐观预期并不强。晚间需关注美国耐用品订单和未决房屋销售，目前预期较上月小幅改善。铜市行业方面，据传闻国内电解铜出口征收的3%的关税将取消，若后期得到落实，则中国精炼铜出口量将有望攀升，5月份中国精炼铜出口量就高达15.7万吨，主要受江西铜业的出口计划提振。

　　行情研判：今日沪铜平开后弱势整理，但近期从盘面上来看，可以明显察觉到铜价表现较为抗跌，因市场期待铜价持续下挫后料进行补库行为，目前两市比价明显回升，缩小两市进口亏损。不过在宏观层面，由于此次市场对即将召开的欧盟峰会不抱有乐观预期，短期铜价走势以振荡偏弱为主。操作上，今日尝试于54000元/吨附近介入的空单谨慎持有，止损关注54500元/吨。

　　瑞达期货研究院： 林设

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(责任编辑：盈盈)

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