招商期货：7月4日铜、铝、锌、铅早评

　　铜

　　Lme铜周二收盘报7819美元/吨，较周一上涨194美元，成交量增加，持仓量增加。

　　LME铜库存减少1125吨，注销仓单29325吨，较周一增加2725吨。

　　中欧美6月份制造业PMI显示经济持续收缩，投资者对中欧美等央行货币政策宽松预期升温，周二伦铜涨逾2%。LME美国注销仓单占比反弹亦为期铜注入上涨动能。但伦铜现货升水收窄，沪铜现货贴水，中国需求不振料将限制铜价上涨空间。技术上，上周三以来沪铜反弹回升，但持仓持续减少，暗示多头追涨动能不足。当前沪铜和伦铜分别在0.382和0.618的黄金分割位承压，即沪铜在56400元、伦铜在7800美元一线存在技术压力。建议投资者关注做空机会。

　　铝

　　Lme铝周二收盘1982美元，较周一上涨73美元，成交量增加，持仓量减少。

　　LME铝库存减少10025吨，注销仓单1792300吨，较周一增加10000吨。

　　昨晚伦铝大幅上扬，成交量和持仓量均有明显增加，短期均线拐头向上，短期将延续反弹。目前，欧洲央行会议在即，而上周五欧洲领导人意外达成协议，令投资者对欧洲央行下调利率的预期加强，市场受到提振。预计今日沪铝受伦铝带动继续反弹，有望试探15700一线压力位。

　　锌

　　Lme锌周二收盘报1906美元，较周一上涨34美元，成交量减少，持仓量减少。

　　Lme锌库存减少1625吨，注销仓单158275吨，较周一减少1625吨。

　　周二沪锌1210收涨1.05%。外盘LME暴涨2.4%。从国际看，欧洲央行降息预期逐步升温，致使欧元强劲上扬，金属价格继续反弹。从国内看，六月非制造业商务活动指数升至3个月高位，升至56.7，对疲弱的国内市场也稍有提振。现货方面，锌价不断走高，冶炼厂惜售情绪松动，但下游畏高，接货情绪相当谨慎。综上所述，沪锌短期在15000点阻力较强，上升空间有待确认。从中期看，欧盟峰会之后，各国或陆续出台刺激政策，国际经济局势相对稳定。操作建议多单继续减持。

　　铅

　　Lme铅周二收盘报1939美元，较周一上涨60美元，成交量减少，持仓量减少。

　　Lme铅库存减少525吨，注销仓单52175吨，较周一减少350吨。

　　近期的数据直指全球成长放缓,点燃中国,欧洲和美国等国家和地区的决策者将祭出更多刺激举措以支持疲弱经济的希望，伦铅继续收涨。国内沪期铅昨日跳空高开135元/吨于14900元/吨，由于早盘14950元/吨附近多头力量较强，铅价震荡走高触碰到万五关口，终收报于14980元/吨，涨215元/吨，涨幅为1.46%，承压于30日均线，但下方有20日均线的支撑。现货方面，南方货源紧缺鲜有报价，冶炼厂依旧惜售，贸易商出货积极，下游买涨不买跌的情绪浓厚，接货较活跃。整体来看，近期市场避险情绪有所缓和，整体仍将保持偏强走势，建议适量短多交易。

(责任编辑：盈盈)

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