银河期货济南营业部日评：金属反弹有限 沪铜仍将维持调整下跌走势

　　隔夜LME铜价低收35美元。欧央行降息25个基点，英国增加QE500亿英镑，中国不对称降息，但全球央行的降息未能激发铜价上涨，相反一度导致铜价下跌。我们认为，央行的行为体现了目前全球经济的状况，但在产能过剩需求不足的情况下，降息的作用已经大大削减。短期内市场关注周五的美国就业数据，如果差，市场预期美国将推出QE，但这个时间要在8月初，估计难以在短期形成有力支持。基本面方面，LME铜库存不幅下降，现货在平水附近，国内升水50到贴水50元，但主要的操作者仍是贸易商，消费商仍是按需采购。最新的消息，农网改造435亿投资将在下年启动，农网改造会拉动电缆、变压器等行业，这在行业内也有反应，但整体铜的消费仍不乐观。我们倾向于铜价短期仍会对宽松政策作出反应，但反弹力度有限。

　　今日沪铜主力1210震荡走低，尾市收于55720，伦铜7800 和国内56000一线的压力较大，多单谨慎追高，我们依然保持震荡回落的思路对待，操作上，今日铜我们持有空单不动，前几日留下的铜空单我们继续持有，理想做多价依然是52500一线。

　　银河期货济南营业部居间      马宏程  

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(责任编辑：盈盈)

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