浙商期货铜早评：5月美国消费信贷超预期，谨慎乐观，铜逢高抛空

　　【消息面】1、据西班牙政府消息，西班牙周一将与欧盟签署关于该国银行业救助的谅解备忘录。条件包括：设立单一坏账银行，将整个银行业核心资本充足率提高到9%。2、5月美国个人消费者未偿付贷款增长171.2亿美元，为预期85亿美元的两倍多，创5个月来最高增幅。

　　小结：如果西班牙与欧盟签署银行业救助谅解备忘录，将减轻市场对欧债的担忧；美国5月消费者信贷的超预期增长，令人看到美国消费者开支刺激经济增长的希望，但也可能在收入不足的时候转而使用信用卡，因此不能过于乐观。

　　【行业信息】1、国家为刺激内需并推进节能减排，5月发布了节能新政，未来一年，将投入265亿元财政资金，对节能的彩电、空调、冰箱、洗衣机和热水器进行补贴。 2、我国铜板带严重过剩，高端产品仍依赖进口。3、铜需求疲乏和欧债危机令指标三个月期铜价格承压,但近月合约价差显示了不同的场景。尽管三个月期铜CMCU3在第二季下挫9%，近月合约市场在过去一周已转为逆价差(现货价格高于三个月期货价格),表明供应吃紧。

　　小结：国内铜的基本面仍旧偏弱，但在利好政策和现货吃紧的情况下，建议投资者还是谨慎看空。

(责任编辑：盈盈)

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