方正期货早评：铜价支撑有限，酝酿大幅下跌行情

　　【行情综述】

　　周二沪铜1210合约低开于54970元/吨，尾市收于55150元/吨，收盘价较前一个交易日结算价跌150元/吨，尾市铜价做空动能迹象略显，日内沪铜持仓量有所上升，沪铜多日走弱令投资者逢低入市，使得沪铜在55000附近获得较大支撑。其中持仓量减少3363手，至52.3万手，成交量大幅增加4.5万手，为49.1万手，隔夜伦铜上涨72美元。

　　【现货市场】

　　据长江有色金属网数据统计显示，11日长江市场现货1#铜价报收于55550元/吨-55670元/吨，较前一个交易日跌90元/吨；上海市场现货1#铜价报收于55500元/吨-55630元/吨，较前一个交易日跌165元/吨，平水铜成交价格55500-55560跌150元/吨，升水铜成交价格55550-55630跌 160元/吨；广东市场现货1#铜价报收于55500元/吨-55700元/吨，较前一个交易日跌50元/吨；华通市场现货1#铜价报收55550元/吨-55670元/吨 ，较前一个交易日跌120元/吨。

　　【宏观要闻】

　　首先，周三美国股市收跌，道指连续五个交易日下跌，对此投资者需谨记，美联储公布的上次议息会议纪要表明仅有少数联储官员认为需要采取更多购买资产措施来刺激经济增长，市场对QE3预期将随之减弱；其次，欧债危机又开始多点爆发，从西班牙的紧缩财政措施到意大利的暗示援助，再到德国高院拒绝加快批准ESM，这些都令欧债隐忧持续；最后，近日温家宝再次强调决不能让房价反弹，令年内的房地产表现再次蒙上阴影。加之国内6月经济数据疲软，引发了市场对国内经济增速下滑的担忧，但疲软的经济或促使政府出台更多刺激措施稍缓市场情绪，也是近期沪铜明显强于外盘的原因。

　　【操作观点】

　　笔者认为近期铜价支撑较强是因为现货市场散户投资者在55000附近抄底现象，但考虑到全球经济放缓的现实问题，铜需求大幅减少（近期现货市场相对活跃仅仅是贸易商之间交投较积极，并不能说明市场有好转迹象，投资者需谨记），铜价缺乏有效支撑，反弹乏力，一旦市场开始炒作中国因素的话，铜价将大幅下跌。而现在市场唯一做多的理由是，近期政府在全国各地调研经济形势，未来政策方面可能有较大松动。今日操作建议，沪铜高开低走，阻力位在55500附近，依托55500一线做空，逢高抛空为主。

　　方正期货苏州营业部  罗鑫

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(责任编辑：盈盈)

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